[凯恩斯看股市]3.12要闻评论 

宏观新闻：

1.国常会：抓紧出台普惠金融定向降准措施

新闻联播11日消息，召开国务院常务会议，会议指出，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

点评:降低融资成本，迅速给中小企业补血，让他们快速的恢复活力，这是当前最为重要的工作，只有中小企业活力充沛了，整个经济体才会充满活力

2.央行：2月人民币贷款增加9057亿 M2同比增长8.8%

3月11日央行发布2020年2月金融统计数据报告。2月末，广义货币(M2)余额203.08万亿元，同比增长8.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和0.8个百分点。此外数据显示，2月当月人民币贷款增加9057亿元，同比多增199亿元。分部门看，住户部门贷款减少4133亿元，其中，短期贷款减少4504亿元，中长期贷款增加371亿元。

点评：广义的人民币贷款增速并不快，可能以后都会在这个速度左右，快速增长时期已经过去了，货币收紧意味着许多行业会受到影响

3.　央行、证监会：将加快改革创新 提升债券市场融资功能

中国人民银行、中国证监会有关负责同志就债券市场支持实体经济发展有关问题答记者问时指出，下一步，人民银行和证监会将采取有效措施，加快改革创新，提升债券市场融资功能，提高债券市场服务实体经济的质效。一是以服务实体经济为出发点和落脚点，优化债券发行管理制度，积极推动债券产品创新，引导资金流向重点领域、重点行业和薄弱环节，支持经济结构转型升级。二是加大对民营企业债券融资支持力度，为民营企业发债融资提供更好的政策环境和便利条件。三是继续支持商业银行等金融机构发行资本债券，提高银行业资本充足性，增强信贷投放能力，提升金融机构服务实体经济的能力。四是加强违约风险监测预警，健全债券违约处置机制，丰富市场化的违约处置方式。

点评：债券是非常重要的融资市场，对于债券的投资其实主要就是评估债券主体的偿还能力，如果能力有缺陷就麻烦大了，不但利息得不到，可能本金都会有风险

4.发改委：进一步扩大鼓励外商投资范围

11日，国家发改委发布《关于应对疫情进一步深化改革做好外资项目有关工作的通知》，《通知》指出，进一步扩大鼓励外商投资范围，近期发改委将会同商务部等部门修订《鼓励外商投资产业目录》。《通知》还提到，进一步扩大鼓励外商投资范围。近期发改委将会同商务部等部门修订《鼓励外商投资产业目录》。本次修订拟进一步扩大鼓励范围，促增量和稳存量并举，聚焦促进制造业高质量发展、发挥中西部地区和东北地区承接产业转移潜力。请省级发展改革委结合本地区实际，根据招商引资情况、外资项目和外资企业诉求、产业发展方向等，会同商务等有关部门抓紧研究提出需增加的《鼓励外商投资产业目录》条目建议，于3月17日前报国家发改委。

点评：投资依然还是拉动经济增长最为重要的手段，无论是内资还外资都是有益的

5.精选层推进节奏比肩科创板 小IPO申报最快或月内胎动

新三板的精选层正在不断加速。 21世纪经济报道记者日前从多位接近监管层的券商人士处了解到，股转系统以及多家潜在承销机构正在为新三板精选层改革紧锣密鼓的开展筹备工作，而转层及面向非特定合格投资者公开发行申请，条件充沛的情况下，最快有望在3月份以内实现启动。 “如果不出意外，预计本月就有可能启动材料接收，我们目前计划将项目申报的准备时间点放在这个月内，最迟4月份也会启动申报了。”华东一家开展小IPO项目的券商投行人士表示。 “股转比较重视进度的推进，如果一切顺利，我们目前的准备是3-4月份启动申报，最快这个月做好交材料的准备。”华南一位券商投行人士也透露。 值得一提的是，多数拟精选层企业进入辅导期的时间并不长，第一家官宣进入辅导期的企业是苏轴股份，时间是今年1月3日。另据不完全统计，从今年年初截至3月10日，启动辅导的拟转精选层公司已达到50多家，如果3月内就有公司提交申报，则意味着部分精选层小IPO的辅导周期可能会少于三个月，这将大大快于传统IPO。

点评：新三板总是有个出口的，把优质的公司转移过来也是好事儿，目前的新三板市场还是交易量太小了，市场没有活

6.　三大运营商均启动5G招标 全年新建基站有望超55万站

继中国移动启动5G二期招标后，中国联通与中国电信的5G联合采购也宣告上路。3月10日下午，中国联通采购与招标网披露了《2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告》。 从三大运营商目前已披露的采购和建设计划来看，中国移动二期招标25万站5G基站，联通、电信今年新建30万站5G基站，因此，今年运营商对5G基站的新增需求至少在55万站以上，在中央、工信部、运营商的强力推动下，5G网络建设目标的落地也有了保障。中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师武超则近日向e公司记者表示，预计今年运营商资本开支合计在3000亿元左右，其中，5G占比约三分之一。

点评：，疫情影响下，一季度5G建设或有延迟，但不改全年高增长趋势，2020年5G将进入业绩兑现期。股价的快速上涨阶段也基本上完成了

7.　生态环境部：年底每个地级市都要建成规范的医疗垃圾处理厂3月11日下午，生态环境部应急办主任赵群英介绍，这次疫情暴露出湖北武汉医疗废物处置能力差距比较大的情况，实际上全国也有22个市医疗废物处理超负荷运行，还有28个满负荷运行或者接近满负荷。赵群英称，到今年年底，每个地级市都要建成一个规范的医疗垃圾处理厂，到2022年6月，在全国所有区县都有形成医疗垃圾从收集、转运到处置的科学的体系，从而使得所有医疗废物科学有效安全地收集转运处置。

点评：医疗垃圾的处理，这是一个专业的活，必须由专业的公司来完成，具备这样能力的公司并不多。