[凯恩斯看股市]医药龙头股大跌，经济保六很重要

今天是12月9日，上午行情以震荡为主，大幅上涨或下跌都比较。指数上下震荡，题材轮动活跃的节奏，芯片类个股高开，消费电子的妖股漫步者继续大幅高开，随后加速涨停，位置很高。情绪进一步加强，尤其是高位票，溢价率特别高，连板率也不错，对于持筹的资金来说相当友好。

有资金进场，但是不意味着手中个股就要大涨了。北上资金所买的品种都有特点，就是大市值，比如招商银行、平安银行，再比如茅台，或者其他的大市值个股，即便是市值高，可北上资金也会持续买入。北上资金从来不愿意抄底低价股。这点与A股的散户有着天壤之别。所以，北上资金进场了，选择的方向依然是金融、消费加科技。来看看今天市场版块的情况。

漫步者高位连板，接力的要小心

盘面上题材方面无线耳机最强，漫步者高位连扳，雷柏科技3连扳，带动板块继续走强，有点类似之前的工业大麻，漫步者能作为科技里面的龙头，平台突破上4板，依然是超预期，其实汽车零部件里面的万通智控也是高度板了，这两个都能算是但龙头股，走势都挺强，漫步者和万通智控算是两个维度的状态，一个是短线，一个是趋势。现在漫步者高位，有加速冲顶的形态，接力的要小心，上周的时候有数据显示漫步者三家机构合计卖出1.25亿元。资金的流出，直接的会引导一些资金改变做多方向。

无线耳机概念里面，除了漫步者之外，也有不错的。

大科技里面题材轮动活跃，有机会反复

上午竞价开出来的时候，大盘里面有主线，通富微电的竞价大幅抢筹高开，京东方A竞价也小幅放量高开。这两个高开的个股一个是半导体、芯片；一个是OLED。

板块里面有不错的，不少个股都有过首版。比如乾照光电，叠加了蓝宝石+芯片+举牌+并购重组。至纯科技，叠加了5G+芯片。北京君正是叠加了无线耳机+智能穿戴+华为+芯片+区块链+业绩+并购重组。

大科技里面今天亮点比较多，富通微电阶段新高，中国软件爆拉，题材轮动的较多，其实不管低吸了哪个细分龙头，都有机会被轮动到，也可能会反复轮动，我们潜伏了大科技的投资人继续耐心持有。但是要小心漫步者这类高位股，高位股目前筹码已经开始松动，随时要注意资金高低切换。

有绿鞋机制，邮政银行保发没问题

邮储银行明天正式登陆上交所，邮储银行此次IPO，募资金额在284.5亿元左右，穿上“绿鞋”之后资金约为327.1亿元左右，成功登顶，荣获A股近十年来最大规模IPO。是这两天市场的热点之一，邮政银行的上市相应的会带来抽血效应，给市场带来一定的压力，相关方其实也做了准备，从祭出“绿鞋”为邮储银行兜底，再到上市前发布增持公告，担心规模宏大的IPO会产生其他连锁效应。回头看看2018年上市的农业银行，当时也是有绿鞋，但邮储银行保发应该是没问题的，但可能打新的收益率不会太高。

医药龙头股大跌，第三轮带量采购到来

重医轻药是投资选股的方向，比如消费升级，比如医疗服务，比如新药研发。

医保带量采购，意味着财政收入遇到经济增长困境。只能压缩支出。中国经济增长面临困境，2020年是否需要稳定增长预期呢？还是需要的，如此才能稳定投资者信心。为何明年中国需要保六?

第一，中观和微观的数据和现象表明，中国产能利用率低，传统行业过剩严重，社会有效需求不足，国企效率低下。第二，按目前状况，我们仍处于增速下行期，6不是底部，明年看见5字头，目前阶段对企业家和消费者是个重要的心理关口。经济增速下滑过快，会形成连锁反应，不利于企业家的信心，不利于经济稳定，不利于税收增长。第三，中国明年有能力保6，不要看猪肉价格上涨而畏缩，短期财政政策货币政策都有能力，中长期结构化改革有空间。短期货币财政政策为长期改革政策争取时间。

中国政府明年要做十四五规划，政府的长期政策需要在经济发展过程中，全面的推进改革，依靠制度改革解决经济改革遇到的新问题，国有计划经济已经被历史证明是通向奴役之路。所以，政府的未来长期政策，必须以十八届三中全会确定的60条市场化改革为核心，保护私有产权，增加贫困保障，增加居民收入，鼓舞投资者信心，发挥官员、企业家、消费者三个积极性。无论从短期还是长期看，中国经济内忧外患，目前正处于历史拐点，面临惊险一跃。

解决经济下行的办法有很多，各种激励机制要搞对，不要出错牌，政府不要再折腾。2020年只要运筹实施得当，中国的韧性足够强劲，我们的发展潜力可以在制度红利下得到释放。实现两个百年目标不是梦。