大盘方向分析

大盘空间三个层次，填补缺口，挑战前高，牛市循环。不积跬步无以至千里，如今尚在补缺当中。由于外部环境有些反复，预测得与时俱进，先看到前高附近。另外由于传统半年末流动性问题，流动性紧张的节点即将临近，月底会有一次回撤。但是这次回撤应该不会改变趋势，因为流动性的季节性波动是惯例。故而，现在依然是多头循环当中，建议不要放弃多头头寸。

我们将进入一个新时代，新消费电子时代正在路上

技术面分析：形态操盘系统解盘

技术讲突破，讲量能，讲时间。从突破上看，如今就是向上在做多头循环，从量能看，市场如今量能有所萎缩，个人认为是月底效应导致的流动性不足。从时间看，如今正向循环向上走至少会延续两周，如今尚有时间和空间。所以市场应该在颠簸中继续向上，投资人不要紧张。

消息面分析

1、 券商短期融资券限额提升。流动性可以有所缓解。连带前段时间公募基金转融通的进一步放开，预计金融改革这一块未来还有更多的动作，改革主线就是释放流动性，打破交易壁垒。

2、 确定G20中美会晤。故事总是曲折的，但是最终总要有个结果，投资人都很关心这个结果。

热点和观点分享

5G的一点认知调整

我们的确一直在说5G的利好以通信设备为主，但是介于这方面外部环境有点不确定，投资人在5G通信领域仓位不宜过高，等到外部那些不确定性的坑被填上之后，再增加仓位。毕竟，现如今确定性比什么都重要。

另外，通信设备之后，投资人要开始关心5G的关键点。基础设施虽然庞大，对于5G那也是小行业，真正的大行业是5G领域的下游应用。而关于应用很可能现有企业的那些优势会很快丧失，比如手机行业。诸如3G之后，我们进入移动互联时代，苹果手机就是代表，4G时代进入直播，视频时代，大量的摄像头需求产生。还有一些配套的产品。如今5G来了，我们将进入一个什么时代？也许是VR，也许是人工智能云服务。只可惜部分创新如今还不明朗，我们也在观察AI芯片，人工智能云端服务器，AR/VR/MR有没有新走向。

新的消费电子时代，有可能在未来很快到来，抓紧学习新事物。我们说一些国际事件，经常遇到有投资人职责我们：“好好的分析国内，美联储与我们有何干系！？”实际上，券商如果不关注宏观走向，你是没办法做好这项投资的。

苏宁并购家乐福

这利好苏宁，从定价看，收购价格不高，算捡便宜。国内零售行业的格局可能要发生深度变化，大家也发现，之前完全线上的零售模式如今也在改变。

早年间，阿里，京东都是线上平台，他们没有线下业务，而如今随着零售业模式的成熟，线上线下越来越成为一种可靠的模式。特别是1小时达这类业务。部分人口密集区域，对于生鲜类和日用品类即时送货业务还是有很大需求的，人懒，懒到不乐意买菜，就像当年我们吃外卖的理由一样。

在此，除了苏宁，还有港股的高鑫零售，永辉超市。这一类标的相当稳健，长周期上应该也没有什么大的风险。

房地产偏见

如果货币贬值，那么房地产相对升值也是有可能的。介于如今中国现状，大多数人应该不希望房价下跌过快（毕竟牵扯着金融系统），而上涨也会造成新问题，比如对实体经济的挤出效应。

所以，个人认为房地产向上和向下的空间可能都不存在，尤其是一二线的楼市。即使因为宽松，房价往上爬个几寸，在未来也很可能退坡到原地。所以个人不建议房地产行业的投资，延伸一下，也不建议持有大量房贷的银行进行投资。在银行，券商和保险当中，个人依然倾向于券商。

黄金和区块链今天很热

上周唠叨的板块，都涨了一圈。但投资人一定要了解这些投资的因果，这能让你在市场转变的时候，知道该关心什么。诸如区块链概念股，要关心的不是技术本身，而是应用。

从某种意义上看，A股没有什么纯正的区块链概念股。而对于黄金，世界各国手拉手喝红酒的时候，黄金的价格也就走到头了。