如何长期提升自己的财务分析能力

如何长期提升自己的财务分析能力

一般投资人需要长期面对信息不足的局面，这一点上面不要过于奢求。有些挖空心思获得信息的人也许还会被当做“内幕交易者”，即使知道“内幕信息”你即使并没有获利，但你早于公司公开，这同样也有可能造成违规。所以我们必须假定自己是在一个并不具备优势的信息环境当中。取得有限的信息来进行分析。

个人认为，随着监管层监管手段的成熟，交易所的问询函和关注函将成为未来投资人研究企业的一项非常重要的参考工具。同样的，过去这些工具我们有些是从发审委关注和问询IPO企业的内容上获得。监管的人必然有很多聪明而专业的人才，他们从报表很多角度提出他们的疑问。而我们要做到的是，弄懂他们问询背后的潜台词。

他到底是关心关联方交易，还是关心商誉减值，还是关心存货虚假，还是关心利益输送，还是关心资金链是否安全。这里面有很多个角度，我们平日里是谈不清楚的。这些问询函未来还将成为我们的分析目标。

为什么分析对象不足？

我们财务分析对象很少，原因在于说公司好话容易，说公司坏话是很难的。而财务分析最大的功能其实是了解资产的安全性。也就是诟病企业的缺陷，寻求完美的企业标的。这方面不能像谈行业特色那样只讲企业好的一面，而尽量忽略问题。事实证明很多的担忧都是杞人忧天，事实也证明很多企业可以将有些明显的缺陷通过时间掩盖过去。所以说，财务分析仅仅是对自己负责，也就是让自己少踩坑，并不会让你的短期投资策略提升更多，有时候你依然会被你的直觉带着走，从而忽略了通过理性思维对标的略加分析。

即使分析，有时候也是徒劳的。诸如财务分析是无法告诉你这家企业许可证到期，或者产品有质量问题，这些问题往往更加隐蔽。即使机构投资人，也不敢担保自己做了充分调研之后，这家企业一定不会出事，这方面巴菲特都不敢保证。

所以，我们虽然作为价值投资者，我们对于投机并不是完全排斥。由于信息不对称长期持续的存在，有时候我们得到信息的时候，往往股市已经见顶或者见底，所以有人利用价格反过来推算市场潜在的利好，这也是一种选择。在信息不对称前提下，这种忽略企业本身的价格投机也有其存在土壤。只是博弈之术，并没有谁比谁更强，完全是反应和直觉的战争，完全是此消彼长的博弈。

只是我们认为，也许投资人选定一两个标的做一些长线、风险相对较低的价值投资，来战胜市场大约依然是个不错的选择。一切源于你如何自我定位，并确定自己想要如何选择。

未来对财务分析和实践的内容趋于零星，连续性的内容大约就到此处。另外未来的内容可能难度上也会提升一些，有难度的内容，往往缺乏读者，但我们会尽力持续提供内容。