大盘方向分析

市场脸色并不好看，我们将一些期盼放在本月中下旬，在下跌的途中，也许可以考虑收集便宜筹码，一些标的重新回归到15倍市盈率以下，而且从长周期看，应该也没有太大风险。当然了，大趋势暂时还是谨慎。

投资，凝聚于人类社会的推动力

技术面分析：形态操盘系统解盘

虽然依然有希望在缺口获得支撑，但如今低成交量纠结这么许久，我想这是大家信心不足的体现。那么向下的概率可能略微偏高。

消息面分析

1、澳大利亚降息。宽松是否全球性的还要看美联储，宽松大约两种结果，通胀或者滞胀。各国都希望物价上升的同时附带经济上升，所以这里通胀的概念并非我们认为的通货膨胀或者价格上涨。我们需要判断两件事，美联储会不会降息，美联储降息情况下我国会不会也降息。一切尚未定论。

2、贸易摩擦方面，并没有太多新鲜的信息。

热点和观点分享

美国反垄断科技巨头

其实我们已经讨论过这个问题，如今简单谈一下。上一次美国和日本贸易摩擦期间，其也在反垄断，有迹象表明，越是摩擦激烈，美国越多的采取反垄断。在某些人看来，这似乎是“自断臂膀”。但其实这里面有深意。

美国认为其竞争力来自于源源不断的市场竞争，创新也来自于竞争。如果要增加企业竞争力，那么就要给中小企业提供更好的营商环境。改善环境大约在两个方面：一方面通过知识产权和政府资源的开放。比如1980年美国用拜杜法案开放所有公共的专利和研究设施。比如埃隆马斯克，就是特斯拉的老板，他创立了space X实践了火箭回收技术，但是前提是他能够从政府那里租用发射台并获取政府的发射订单。二方面，就是通过反垄断，为小企业开路。比如IBM在80年代被反垄断14年，而就在那个时候微软和苹果崛起（比尔盖茨的母亲就是IBM高管）。比如英特尔因为惧怕垄断调查，容忍了AMD和ARM这些芯片对手。如果没有反垄断，英特尔如今大约依然统治着芯片领域，并且世界有可能无法进入移动互联网时代。

他山之石可以攻玉，并不认为美国就一定对，但是，了解和探讨对手，也许比谈感受更有意义。

防止因果效应偏差

以前讲过的，不是股价上涨就说明股票好，虽然有时候股票上涨和股票之间有因果关系，但对于大量廉价低市值差业绩的股票，被一两个庄头操控来一轮轮盘赌也是十分平常的事情。如果你依然在受到价格起落干扰，勇于接盘。那么至少在心态上，你一定不要被禀赋效应束缚。禀赋效应就是因为你持有这件东西，你就看好他，估价更高。知道这是一轮投机，你必须全程用博弈的方法。除此之外，大多数投资人，做一个旁观者更好。

5G再成焦点

我们依然建议投资人暂时聚焦通信设备，昨天实际上说了5G涵盖的，诸如华为、中兴和信科。那么什么时候我们开始观察运营商呢？个人认为需要找到5G特有的应用，或者了解运营商5G的收费模式。我们其实挺担忧运营商为了短期回收成本，将5G资费设置过高。在这里个人前段时间讲过爱迪生的故事。当年爱迪生发明灯泡，一个灯泡成本1.25美元，算上运营成本和税收2.5美元一个才能赚钱，但是爱迪生看到了未来制造成本下降的可能，他签订了40美分一个灯泡的合同，并且一口气签了十七年。到灯泡发明的第四年，灯泡的成本已经下降到22美分。虽然我们运营商都是国企，但是我们很希望这些企业能够有私营企业的前瞻性。

实际上5G前期的铺垫并不重要，关键是普及更多的重磅应用，做大基数。这才是长久盈利之道。不是所有创新的曲线都是向上的。比如阿波罗登月计划在上世纪70年代就成功了，之后反而变为下降曲线，我们反而登不上月球。为什么？成本是最重要的因素。而规模可以有效的降低成本。当5G有重磅应用，大家不能避免的只有使用5G才可以使用这些应用的时候，那么运营商的钱袋子就开始有进账了，但是在这之前，先让使用的人多起来。