对审计报告的信任程度

审计报告在投资人眼里，大约只有标准无保留审计报告，和非标准审计报告。很多人会附带很多的种类，比如保留意见和无法表示意见。但是对于普通投资人，所有非标准审计报告最终都意味着两个字：“风险”。

如果看到“风险”还往上冲，你至少应该是有比别人更加超前的信息。（我们并不是说投资人不能拥抱风险，而是你在拥抱风险的时候，不能仅仅依靠运气，你要依靠一些信息上的优势）

为什么普通投资人要忽略掉所有非标的上市公司呢？甚至于带强调事项的，因为CPA鉴证体系虽然很重要，但是在实际工作当中，CPA领着上市公司的工资，往往不太会主动暴露上市公司的问题。除非有些问题遮盖不了，或者本身就很低级的一些错误。出具非标对于事务所有时候意味着少了一单生意。所以大多数国外投资机构，都不太要求借鉴年度审计报告内容。他们会做尽职调查。大多数情况下，尽调虽然鉴证级别没有审计报告高，但是实用性却得以大大加强。

事务所轮换有时候会暴露一些潜在的风险，我们发现康得新，还有之前我们提及的几家，大多数被证监会问询都是在事务所轮换期间。事务所轮换一般是5年，但是也有很多特殊条款可以延长，最长大约不超过10年。当然要注意轮换是一种日常的制度，并不是一定有问题，但是有问题的企业，往往新CPA不想背老CPA的锅，从而暴露问题。

对审计报告的信任程度

尽职调查的思路来看企业

尽职调查是一个多专业人士调查企业的方式，分为业务层面、财务层面和法律层面。一般投资机构战略投资一家企业，都会先展开业务层面的尽职调查。投资人行业分析大致也跟随这个思路，从业务对应到财务，通过对业务的调查，对财务形成预期，然后再从报表上去推导数据是否合理。而审计，虽然是风险导向，但是大多数审计实际工作还是通过报表展开，逐项去核定存货，货币资金或者应收账款等科目的真实性。所以投资人不可以依赖审计报告，而应该尽量的通过业务层面延伸到财务层面尽调方式去了解企业。

而法律层面亦不能疏忽。比如智飞生物许可证到期不再续期（虽然影响消除，但是法律层面对于企业也有十足的影响力）。在医药领域，部分国外药品专利到期后，国内就会抢首仿，这种专利法上各个层面的东西，不了解不足以分析企业。

谈一谈医药企业会计检查

2019年5月14日，财政部监督评价局会同国家医疗保障局基金监管司，共同随机抽取了77户医药企业检查名单。于2019年6月至7月开展医药行业会计信息质量检查工作。

主观判断这是康美药业事件的余波，基本上涵盖了医药领域的重磅企业。在此先预设一点，个人人认为好的医药企业问题更少，少部分可能有关联方挤占利益的问题。而差的医药企业问题大多数在存货。当然具体如何，我们拭目以待。（个人认为，投资人不用担心。）