抓住重点

四表一注，资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表和报表附注。股东权益变动表解读意义不大，而报表附注提供的大多数是非财务信息。所以说，数据方面的信息我们应该聚焦于三表，也就是资产负债表、利润表和现金流量表。三表中数据重要与否看以下三个角度：

财务报表泄露的天机

看金额占比

比如一个企业总资产100亿，商誉却有20亿，重点关注商誉。如果一个企业资产100亿，商誉只有1个亿，忽略商誉。

科目变化

这并不是说科目变化的大小。科目之间存在联动，比如说收入比上年增长了20%，而应收账款增加了100%，那么你要注意这种变化为什么不匹配。例如，康美药业2016年-2017年账上分别有273亿、341亿的货币现金，四个季度平均现金额为229亿、313亿，然而利息收入只有1.81亿、2.69亿，这笔巨额现金的收益率1%都不到！对比2015年的2%的利息率，说明康美药业的货币资金一定被虚增了一倍多！

康美药业第一次被质疑存贷双高是2018年12月，股价暴跌，但是公司依然回复账户里有395亿货币资金，显然属于虚假陈述。既然货币资金300亿不存在，公司澄清的存货195亿，恐怕也未必存在！

同行业的科目结构比率

如果你身处环保行业，那么你的重资产比例更高，如果你在科技行业，那么你流动资产占比较大。同行业科目的比例，会成为我们最好的惨遭。诸如同行业毛利率上面的差异，是找到大多数造假的关键。

除了上面三点，还有一点比较特殊。那就是净利润的正和负变化。赚100万和亏100万，金额变动不大。但是对于企业的实际意义非常重大，有时候关乎是否退市。

所以，大多数投资人，我们建议投资净利润有一定规模的企业。而不是在生死线挣扎的企业。比如如果一家10亿利润的企业，销售费用从2000万变为1000万，你不用太在意，但如果一家500万利润的企业销售费用从2000万到1000万，那就必须要搞清楚有没有操纵利润。

报表基础知识

资产负债表

恒等式：资产-负债=所有者权益

资产包括：货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款，存货、长期股权投资、固定资产，无形资产，商誉（我们知道还有很多科目，诸如合同资产和金融工具的科目，但是为了说明问题，我们需要减并科目）。

负债包括：短期借款，长期借款（借银行的）、应付职工薪酬（借用职工的）、应付账款（借供应商的）、其他应付账款、预收账款。

所有者权益包括：投资者投入的（实收资本和资本公积），企业盈利未分配的（未分配利润和盈余公积）。

利润表

恒等式：营业收入-成本-费用+收益-损失=净利润

成本和费用是和经营相关的支出，而收益和损失包括了减值损失，公允价值变动损益，处置收益和营业外收入，营业外支出等。

现金流量表

恒等式：经营活动现金流量净额+投资活动现金流量净额+筹资活动现金流量净额=现金及现金等价物净增加

大概看了三张表，如果要虚构利润，我们要做什么？

1、对于资产负债表，应该增加资产，或者减少负债。或者极少情况下减少所有者权益。因为利润虚增必然导致所有者权益上升。

2、对于利润表，要提升利润，你要么增加收入和收益，要么减少成本费用和损失。

3、对于现金流量表，净利润增加一般需要配合现金流量的流入，如果没有，则会产生明显的不匹配。