摘要“沪指，创业板指大跌，其实牛市中，‘牛市多长阴’的现象经常出现，2014年、2015年都是下跌很大，下跌不是没有理由，但慢牛阶段，还有第二阶段反弹机会，市场一定会给我们机会，关键是看我们如何去找到。”

今天开盘沪指和创业板指双双下跌，沪指下跌1.09%，报收2994点；创业板指失守1700点关口，报1642点，下跌3.03%。

尤其是创业板，这两天多次出现了大涨大跌的情形。从市盈率来看，昨天创业板指的市盈率为54倍，离2015年峰值还有很大一段距离，但已经高于超60%的交易日。今天依然下跌幅度较大，那么，创业板底部在哪？还有机会吗？

其实，在牛市中，“牛市多长阴”的现象经常出现，我们看2014年7月底至2015年6月底这轮牛市，也出现这个状况，牛市中指数收益率的分布会发生变化，都是正常的现象。

但“多长阴”一出现，或者指数开始接连下跌，投资人难免就开始害怕，下跌是正常的。我们看以往的创业板指，比如2014年12月12号下跌了4.94％，2015年3月6号这天下跌了3.25％，再比如2015年4月15号这天下跌了4.58％，下跌较大的是2015年5月28号，下跌达到幅度5.40％。

我们看市场创业板的顶部在哪，底部在哪，可以借用黄金分割线，在K线进行反弹过程中，有几个压力位是关键点，分别是0.238、0.382、0.5、0.618，其中0.238属于教弱势的反弹压力线，一般K线反弹时冲破0.238线说明多头势力尚可，0.382属于稍强反弹压力线，如果K线不能突破0.382线，说明这次反弹程度有限，先前下降趋势并未扭转，而一旦K线能突破0.382，说明本次反弹还未结束，后续往往还有上涨空间。

这些投资人应该都知道，也用过。

我们看创业板指，从整体形态来看，已经形成了双顶结构，目前头肩顶的左肩，头已经出来了。可以借用30分钟K线，或者60分钟K线，比如我们借用60分钟K线作为参考，1800点附近可能会有上涨，达到左肩顶附近的位置。要是现在下跌的话，左肩顶开始反弹，要是贴近1650点，应该会有一个反抽到1700点，要是不能，可能后市会出现回落。

我们以1800点-1200点做一个黄金分割，第一次大概1650点附近会有一个反弹出现，一般K线反弹到这个位置时都会进行调整，多数情况上涨动力不是很足，所以如果不能创新高，就还会有调整，第二次，可能是1500点，第三次可能是1400点。

下跌不是没有理由的，我们看创业板，主要是一方面在于短期市场涨幅过大、过快，自2月份以来至这个星期，累计涨幅差不多已经高达45%，积累了较多的浮盈盘，有比较大的技术调整压力。

昨天，创业板指也出现下跌，跌幅较大的都是近期涨幅较大、较快的板块，我们觉得创业板里面的这些概念炒作的热度差不多已经下去了，很多之前炒概念炒火的股票这两天开始跌停，一些概念题材的企业现在还没有业绩，热度下去了，自然也就没那么火了。但企业依然有，可能十几年后才凸显出价值，不会影响市场长期的投资价值。

那么，机会在哪？

我们觉得此轮行情上涨的逻辑来看并没有变化，毕竟是“慢牛”，目前增量资金入场仍在持续，市场短期震荡后仍有望延续涨势，投资人应该保住第一阶段反弹的利润，回调仍是逢低布局时机。

市场一定会给我们机会，关键是看我们如何去找到，好的企业对于调整来说，受到的影响不大，也会有自己的行情，即便是受到影响，那么，每一次的下跌都可以被看成是一个回调。