昨天A股市场冲的太猛，估计把管理层也吓了一跳。不过讲话之后今天股市热度稍微缓和一下，再说了，3000点怎么说也算个关口，预计3000点也不会折腾太久。券商依然是主力，后面还跟着人工智能，还跟着生物制药，还跟着OLED，还跟着其他一众标的。大方向上，券商依然没有问题，大宏观我们就不提了（说多了），光金融供给侧改革的方向，基本上围绕科技和证券类金融业。

但是在此说明，买证券业不是存粹的价值投资，实质上买券商有点趋势投资，是在博弈牛市来了，股市成交量大了之后，互联网证券的业绩会大幅增加。只是我们也并不拘泥于价值投资的形式，谁说价值投资就一定要局限在一定的死规则框架里面，所以，年初我们还是提了这方面的标的和看法。不过有必要区分一下，你到底是在哪一个层次上做这一类金融改革的股票。

首先是这一类标的里面的传统券商。券商的业绩正相关于牛市，别和我说他们飞太高了，如果是牛市，他们飞上来没有问题，如果是假牛市，他们的风险也不言而喻。所以，投资券商的主要逻辑就是趋势。

不要往业绩方面考虑太多，方向不对，只要趋势是对的，没有改变，如今的券商市盈率对应的是2018年熊市的业绩，所以涨幅应该是可见而且稳定的。

其次是新兴证券，代表类就是东方财富。东财有互联网的入口，同时，他还有天天基金网，卖基金收点过路费，还有，他有东方财富证券。金融供给侧改革，预计最欢迎的就是这一类券商，本身具备互联网特性。而且和牛市的关联性很强，当然今天有两个机构在卖出，可能是冲高回落的原因吧。

最后，才是金融服务业。普遍市盈率偏高，属于投机性的风险投资，投资人在此不能屯兵太多，但是这一板块符合炒作的主思路。比如恒生电子，同花顺和中科金财这一类。其中代表力强一点的是同花顺。大智慧勉强是，但是2015年牛市表现不佳。从业务上说这一类企业是最贴合炒作主题的。

金融供给侧改革，说白了，就是要提升金融业的效率和科技含量，实质上就是需要金融创新。要创新，就需要这些企业的技术和服务。可以说，不管未来哪个版块好，只要整体市场还在向好，这些公司未来的增长都可以期待。但是这些公司属于春江水暖鸭先知的行业，这些鸭先知将市盈率弄太高，作为风险投资买一点尚可，长期大量持有不踏实。

以上就是三个点，我想适合大多数投资人的是券商，传统券商，这能够获得一定的安全边际（有几个券商港股更便宜）。而后面两类，更加符合金融供给侧的主题，但是现阶段，股价短期涨得确过快，估值小贵，可以持股，不宜追高买入。

另外有人大喊“疯牛”不合理，谨慎的声音也多起来了。个人认为，到了3000这个关口，有声音谨慎十分的正常，也十分的正确，投资人应该在这个位置守住底线，保持仓位合理适中。但也要清楚，这个点位在A股的历史上，仅仅是中值偏下，并不是高点位，如果如我们预计是一轮牛市，并没有恐慌抛售的道理。稳妥的，你可以等站稳3000再加仓。

至于投资人要不要接受以前牛市的教训？个人认为，牛市没有教训，熊市的教训倒有一箩筐，只是熊市里你总结的所有经验、教训、规律，牛市中可能都不管用。