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来源:爱扒股
高频交易中的确有一类做对手盘的,但是是极少数,而中国如今这个环境也很难操作,比如如今量化私募进直连系统还在征求意见稿,比如如今T+1的情况下,高频的频率不会太高,而交易成本会很高。所以直连式的,高频式的抢先交易可能性不大。
但是心理博弈的主力操控是有的,这些博弈并不是电脑自动完成,经历一定的决策辅助,电脑根据实时交易的数据,描绘某种特征,来辅助操盘手。有,但也不多。
在国外高频交易,大多数是当做市商,获取交易所返佣,所以在交易上面他们有些的确是当交易者的对手盘。但是这种大多数存粹以提供成交量为目的,其买卖差价还是有风险的,并不存在绝对的获利空间。部分是通过ETF的双向转换机制,通过计算机的抢先交易速度,计算并获利。有一部分利用co-location或者直连,有拉高出货的程序设定,也有在交易者之前抢先交易并逼迫交易者更高价成交的高频。这应该是高频交易中的“被动或主动趋势交易”。
当然了,个人发现A股的投资人应该是因为博弈,因为A股的散户十分分散,具有行动的一致性,经常挡不住各种信息的外部轰炸,从而容易失误。这是散户市场不可避免的现象。
我们前几天在讨论一个问题:证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》向社会公开征求意见,个人当时认为本轮行情这个才是起始原因。量化交易本质上需要依靠直连或co-location,而量化交易最终的目的是活跃市场。