我们虽然不是死多头，由于我们属于价值企业投资一类，所以也从未当过空头，但是个人并不对空头充满仇恨，如果空头盈利并没有通过操纵恐慌情绪，不是通过编造谎言，一般的做空对冲，按照既有规则实行也无可厚非，如若管理层不欢迎空头，不提供做空的交易制度即可。

空头在很大程度上对于投资人是一种“信使”的作用。如今金融从业人员已经必须要去学习观察信用违约互换，用这种空头衍生机制来预判市场，而这些衍生工具大多数来自于空头对于趋势的预判，这些空头，很多都是聪明钱，所以空头最大的作用是发现资产价值泡沫，并选择合理的做空工具，然后行动。

我们其实并不知道2015年股灾的时候，司度做空的细节，从结果倒推过去，如今的三大指数点数都已经跌破了2015年的低点，这说当时明空头选择高位做空，其实判断是正确的，而2015年如果有更多衍生品交易信息被公开，或者把做空的工具提供给中小投资人，反而能够让中小投资人了解空头的行为，能够及时出逃，所以，管理层不是去禁止空头，而是让空头的交易行为暴露在阳光之下。同时给中小投资人提供做空的避险工具，比如微型指数或者ETF的多空双向交易等方式。

如果空头信使的信息只有大机构能够看到，那么做空最终还会被中小投资人痛恨和厌恶。所以信息对称或者低成本的获得信息才是关键的。

关于为什么在这个时候平反中信证券的冤案，个人认为其意义在于开放金融市场，你制定了融券规则，国外资本又正规开户，进行融券交易。如果因为市场波动就让人家关门歇业，短期内可以让多方稍微减轻点心理压力，但是长期来看并无裨益，而且空头和多头是相互转换的，你遏制了空头做空，同样的，另一些时而做空，时而做多的灵活基金，也同样因为担忧有形之手干预市场而被拒之门外。

历史上，1997年亚洲金融风暴，索罗斯遭受了港府的狙击，从结果看，索罗斯遭受了损失，但是在之后数年，香港资本领域更多的依赖内地的资本支持，看上去1998年让国际做空资本铩羽而归，我们赢得了胜利，但国际资本的离开也表明人家不和你玩了，结果我们看到港股中还出现了大量低成交量的仙股，甚至于长期的，港股中部分标的股价在净资产以下徘徊——到底谁赢了？恐怕没有赢家！

天使和魔鬼都被你拒之门外。而在进一步金融开放上面，国外很多机构对于资本市场的要求也是明确的，更少的停牌，更多的做空工具。因为不只是对冲基金需要做空工具，一般价值投资者也需要管控风险。类似于套期保值这样的对冲机制。

科创板，沪伦通，减少交易阻力，对做空案件的平反，可以看出，管理层正在把股市趋向于理性引导，趋向于价值投资，趋向于金融开放，未来从股票差价获得收益，可能越来越难，但是股票的股息率对于投资人的吸引力会越来越大。个人觉得，真正靠企业价值增长带动股票增值的时代可能已经到来了，虽然今天创投概念股又开始炒作，但是无法阻挡历史的进程。

外资一定是在进A股，中国资本市场和国际的联动性在逐步上升，然而，好的标的也并不稀缺，因为一方面要继续IPO，一方面还有科创板要分流。那么，投资人需要更多的学习国际资本市场的知识，学习价值投资，以保持自己略微领先于市场的发展。

今日A股的成交量又回落了，短期趋势线，参考技术压力2750（上趋势线逐步下压），科创板的确会有资金分流，但是实际上科创板是个未来式，不至于影响当下，制度细节都没有敲定，就不要给戴“中国纳斯达克”这样的高帽子了。

我们大家还是关注的还是中国和美国贸易战是否真的能够缓和，以及美联储紧缩新动向。贸易战和世界性紧缩才是如今的主要矛盾。G20还是有希望缓和的，中国举办了进口博览会，开始致力于消除一些顺差。而且在一些电视台，我看到部分参展的美国企业受到了一些关注（忘记哪个电台，似乎是激光机床的GF乔治费歇尔公司）。这意味着，中美双方都有人在致力于缓和贸易摩擦。对于资本市场，这是积极的因素。

趁着估值还处于历史性底部，抓主干，历史性的机会，旁的细节，哪个板来都不重要！