有投资人对我诉苦说，从今年年初以来的下跌，感觉比2015年的股zai还要惨，因为2015年的那次下跌比较迅速，很快就有救市利好出现，而这次是阴跌不止，不要提救市利好，甚至没有利空消息都已经是万幸：外部的老美特不靠谱不断征关税，内部各个行业几乎到处都是地雷，无论是股权质押，业绩下滑,还是黑天鹅事件，似乎你能见到的消息都是利空。所以，总体感觉，市场的信心在不断的崩塌。

这次股市的下跌的确非常的惨烈，贸易争端、美元升值（人贬）、经济去杠杆、股权质押爆仓、新股发行变相注册制、黑天鹅，土委阿伊外围动荡，美联储加息很多都是投资人多少年都未必遇到一次的事情，现在几乎都赶到了一起出现，而年初的大蓝筹白马股14连阳，又激发了很多投资人的信心爆棚，投资人感觉一下从夏天到寒冬，所以才会感觉这次跌尤其惨烈。   

2015年很多有杠杆的投资人是快速的爆仓，而这次是慢慢的爆仓，慢慢的爆仓其实比快速的爆仓更惨，因为慢慢爆仓你可以有充足的时间不断的补充保证金，但你家不是开银行的，资金总额有限，结果是抱薪救火，越跌越补，越补越亏。据说，某券商2015年几亿级别大户，现在直接变成百万富翁。

不要以为今年机构日子好过，即使是一些老牌基金也遇到了新问题，基金经理也不过是70后和80后，他们也不没有经历过如此内忧外患的情况，至少过去十几年我们一直都是经济高速增长，现在不仅经济增速下台阶，而且内部去杠杆，外部环境又极差。所以我们看到，今年年初股市跌破3000点附近之后，股票估值开始变得合理，的确有很多的机构资金进场抄底的，但是随着贸易争端之后股市的下跌，他们处于风控要求，又不得不被动的减仓，所以股市就变成了多杀多。甚至我们还看到，有机构在股市估值回到历史底部抄底之后，直接被打爆仓清盘的情况。

目前市场的内域外患的困局如何破解呢？

外部解决中美贸易争端要等到11月峰会，内部减税和简政恐怕是唯一一条长久促进经济恢复增长的政策。

什么时候减税政策出台，股市的政策底就已经到了。

某专家给出了一组税收数据：

一份对1990-2017年我国所有行业企业税负研究的报告显示，我国企业缴纳的各种税费支出，达到了实体经济税前利润的58%，远超企业净利润之和，所以我们看到的是经济增长不到7%，税收增长14%，是继续依靠基建投资拉动经济增长，还是真正的实行共给侧改革，认真的对企业和个人减税将是决定经济能否恢复内生增长的重要因素。目前有研究证实，我国税收收入占GDP的比重每降低一个百分点，投资增加6%左右，GDP增加4%左右。

因此减税能有效地改变我国经济当前发展的投资和消费模式。所以应对外部和内部经济压力，最好的作用是减税和简政而不是像过去一样继续搞大规模基建投资，何况，现在地方政府负债累累，已经没有钱大规模搞基建投资了！    

至于股市本身的估值底，目前除了上证50为代表的大盘股，都已经到了估值的历史低点，按照我们的形态操盘来看，沪指的底部应当在2500点附近，时间是九月底。而深成指和创业板指数，都已经到了底部，年终收盘会高于目前位置。