前一周，我们写了一篇从概率上预测本次世界杯谁得冠军的文章，题目是《贵有贵的道理》，在文章中我们预测法国队夺冠，结果不行言中。我们是财经专业人士，有自己的专业判断依据，这个判断都体现在了市场价值上面，即：贵有贵的道理，因为从一个球队的球员的报价，我们就能大致判定一个球队的强弱。由于各国联赛是十分成熟的市场化运作，所以身价很能说明问题。结果，法国队如今真夺冠了。同样的问题，如果你是二次元的爱好者，年轻人可以看看一部日本动漫《钱进球场》，主角是个普通的日本棒球球员，其看待对垒对手的能力就是通过对方球员的身价。

所以什么是大概率事件，我们用逻辑铺排好剧本，并想着概率大致上是如此。但是既然是大概率，就并非百分百，便有小概率的事件，两只球队对垒，一只的身价15亿，另一只是5亿，也许胜负概率3:1，但韩国队就是早早的把德国队送回家，而意大利却来都没来。这就是小概率有时候也会发挥作用。

价值投资，我们当然是追求大概率，但是我们依然无法避免小概率的事件出现，如果小概率事件发生了，那么只能力所能及的调整自己的资产结构，诸如最近大涨的医药股里面突然爆出两只黑天鹅，一个是华海的“毒素门”还有就是长生生物的生产记录造假。

这两个负面的消息确对我们之前看好的两个公司产生了负面的影响，而且影响还比较大，华海“毒素门”应当说并非主观故意，企业经历地震之后未来还是会出现估值修复，属于事故，并且从长期看东山再起应该问题也不大。但是长生生物这个股票，由于被收回了《药品GMP证书》，又是一种主观的欺诈，所以未来翻身的难度会比较大，我们只能选择纠正投资错误。

我们如何面对小概率事件，可以说小概率事件基本是没有征兆的，这属于投资里面的运气成分，因为即使是顶级专业投资机构，你也无法深入的去公司车间做调查，财务投资人是没有这个权限的，那么这部分的风险你只能通过两种手段，一种手段就是分散化，另一种手段就是合理仓位，将风险分散出去，除了这种仓位管理几乎可以说别无他法。因为不可预期的事情比比皆是，市场总是充满了风险。即使巴菲特也概莫能外。所以，价值投资人的最大忌讳就是把大概率事件当做100%，小概率事件当做0概率来赌一个股票。

投资人面对小概率事件的发生，不要气馁，要区分出小概率事件的长短期影响，看错了就认错，尤其是道德层面的事情。而在选择股票的时候，我们依然遵循大概率成功的原则，并不是所有企业都是有风险的，我们不能因噎废食，认为大概率投资法则是没有意义的。从而继续掉进了技术炒作的怪圈。

虽然股市接近底部了，但是我认为目前最佳的投资方法还是对几只大概率成功的股票并行定投，然后再持有过程中去劣存优，持续的跟踪之后，那些强劲而稳定的公司会证明他们的韧性，而那些急于求成，弄虚作假的企业会暴露出他们的缺陷，继而加仓好公司，回避差公司。最终标的会从分散到越来越集中，越来越精细。这才是可操作的投资方法。

獐子岛的扇贝跑一次是意外，跑两次就没人再相信了，但是长生生物这种造假，一次就够了，因为我们不能给造假者第二次机会，谨以此为鉴，我们从投资人角度告诫上市公司，一定不要踩红线！