早上好，周一股大幅反弹，深市三大股指涨幅均逾2%，板块概念几乎全线飘红。两市成交金额合计4526.70亿元，比上周五放大19%。虽然沪深两市强势反弹，不过北上资金仍然处于净流出状态。从沪指的技术面上看，因为上方有2950点一线的阻力，而下方有2804点-2838点的缺口支撑，所以短期这种区间震荡走势仍将延续，一方面外围环境持续恶化，不确定因素依然较多；二是市场人气日趋低迷，成交量出现地量；三是贸易 谈判似乎已进入停滞状态，让投资者看不到趋于好转的变化；这种状态与去年4季度的情况越来越像，后面如果二季度经济数据再次下行，大盘或进入今年以来最至暗的时刻，不过越是这样，其实也就意味着一个更大的机会或开始临近。短线来看，今日指数惯性冲高，但不宜再追买。

市场回顾：周一A股指数走出大阳线，其中沪指逼近2900点整数关口，创业板指涨幅远远跑赢大盘，涨幅超过3%逼近1500点整数关口。两市普涨行情再现，下跌个股不足200只。美中不足的是，两市量能未能显著放大，两市合计成交仅有4527亿元，同时北上资金全天净流出19.05亿元，已连续第8个交易日净流出，表示资金观望情绪仍存。至收盘，上证综指收报2892.38点，上涨39.39点，涨幅1.38%，成交额1937.69亿元；深证成指收报8979.83点,上涨203.06点，涨幅2.31%，成交额2589.01亿元；创业板指收报1491.95点，上涨48.20点，涨幅3.34%，成交额826.19亿元。两市超3400只个股上涨，超90只个股涨停。盘面上看，两市板块悉数飘红，科技股集体发力，国产软件、半导体、集成电路等领涨两市。国产芯片板块掀涨停潮，智光电气、大唐电信、兴森科技等超20个股涨停。券商、稀土、铁矿石概念亦盘中表现活跃。与此同时，猪肉板块午后表现强势，正邦科技涨停，牧原股份、天邦股份、唐人神、温氏股份、天康生物、新五丰等个股全线大涨。

技术分析：在上周创业板指数呈现周线7连阴，上海综合指数也呈现周线五连阴背景下，周一市场出现了超跌反弹修复技术指标的走势。由于外围环境没有明显改善，市场各方基本处于观望状态，所以向上的动能有限，但在目前这个位置再大幅下跌的可能也不大，对于这个观点我们一直坚持不变，事实上目前大盘被夹在3052-2986以及2838-2804这两个缺口的空间内上下两难，既然这样，只能在这个区间内维持反复震荡的格局。整体来看，当前外部环境存在较大不确定性，A股市场的风险偏好受到一定的抑制。短期来看，伴随着人民币汇率趋稳，A股纳入富时全球股票指数系列等利好作用下，市场在一个多月的调整之后接下来可能会存在技术性反弹的交易性机会，但由于外部环境依然存在较大不确定性，这类技术性反弹空间可能不大，也是优化处理仓位和结构不错的契机。综合分析：当前A股处于历史相对低位，于全球市场而言，仍具备战略布局优势。尤其是入摩资金将在5月28日生效，入富资金将在6月21日生效，这也意味着从这个月底开始，A股市场将陆续迎来将近2000亿元人民币增量资金，中期来看，A股有望迎来较大流动性，助力指数企稳。目前市场人气整体还待升高，预计市场短期内可能维持弱势，但从市场行情目前的状况看，整体估值又开始进入历史底部区域，后期如果再有下跌，对于投资者来说也将再次迎来优质的长线布局机会。

热点展望：从行业配置思路方面，建议关注三条线索，一是业绩稳定和显著改善的，比如银行、非银、工程机械、食品饮料、地产等；二是通胀逻辑，CPI在3-6月份会持续温和抬升，关注农林牧渔和食品饮料；三是自主可控，硬科技，科创板预热，细分领域关注通信、计算机、电子等。