节前最后一个交易日，中国4月官方制造业PMI公布，最终值为50.1，预期为50.5，前值为50.5。非制造业PMI为54.3，预期为54.9，前值为54.8。PMI几项分数据都不及预期，但对于行情来说，A股又要上演吊诡的一幕——此前因为经济数据的全面超预期，导致对于货币政策和结构性去杠杆等原本中性的政策产生了担忧情绪。而这一次的数据不及预期，对市场担忧反而形成了缓解，这也是今天早盘指数能够翻红的重要原因。

同时，制造业的数据回落，更加强了对于科创板的重视程度，等于科创板作为经济强心针的地位再一次被巩固，换言之资本市场的地位也得到支撑。当然中长期来看，经济数据的压力肯定会对盘面有影响，但我们还是要强调一句，本轮行情的启动核心，本身就不是经济回暖，大家一定要牢记这一点。

保险猪肉，这些近两天调整最猛的品种又起来了。早盘这些冷饭品种带动指数拉升。但是大家如果注意一下，沪指在这个位置是没有成交量跟进的。造成缩量的原因说简单也简单，就两种。一方面是过节因素，传统的假期观望情绪升温，导致市场追高的意愿降低。。另一方面导致无量的，必然是市场仍然有观望情绪。

为我们对于市场的判断，更倾向于后者，该跑路的资金都已经提前跑路，留下的一批资金，借着最后几小时的时间敞口做翘尾。打的是一个时间差。但是这个时间差，对于近期引导市场情绪的问题，并不能有效解决。同时面对5天的休市时间窗口，也非常无力，因此，这种翘尾的可操作性并不强

以早盘的1360亿成交来说，今天很可能是量能的新低，大资金都在观望，这样一个时间点，也建议大家多看少动。