隔夜两家公司发布业绩。一个是茅台，超预期增长，一个是温氏股份，一个季度跌去了去年业绩的1/3。

茅台发布业绩，一季报增速32%，预期30%，超预期增长的利好，反而走了个低开低走，不过茅台这种股票问题不大，这个市值的品种，散户比例太低了，都是机构，市场环境越差，机构越喜欢这种能集中抱团的品种。所以大家看近期茅台其实已经量价背离的。但是我们倒认为，只有茅台这种品种，能走出缩量上涨，因为大量资金其实是锁仓的很多朋友都喜欢讲什么为什么中国股王是个白酒公司，每一次茅台创新高的时候都有一堆人站出来批判。

我觉得A股值得批判的地方很多，但绝不是茅台。股市的主体是资金，资金的作为是一种存在即合理的结果导向的存在。我们就只说一句，从个股来说，毛利率93%，净利率47%，现金流强大，分红也不错，茅台当得起一家天价公司的所有基本面特征。从基本面看，不要说A股哪些公司能够匹配茅台的实力。放置于美股，也拿不出几家公司能有这么高的基本面竞争力。

也不要管茅台凭什么拿到这些业绩，价格掌控力，消费者认可度，借了国酒的东风，产能控制和渠道掌控，这些东西也不是天上掉下来的。所以没那么多酸葡萄。A股很奇怪，涨科技股的时候，有人骂说只是讲故事A股要看基本面才能健康。而等到炒真正基本面大白马的时候，同样又是这批人站出来骂，凭什么你一个白酒股也能看基本面？

从整个行情上讲，茅台立一个股王的标杆对行情也没什么坏处。牛市初期的标准节奏，就是“高价股打开上涨空间”“中价股变身高价股”“低价股封闭下跌空间”。而茅台近期的走势其实完美贴合第一点，后续茅台破1000是必然，涨到1500、2000我觉得A股也应该欢迎。这恰恰证明资金开始关注基本面，而非讲故事。

茅台超预期，股价震荡回落，温氏业绩暴跌，股价几乎挑新高。A股的脉络有时候让人看不清。但有一点是能够看明白的，昨天我们给大家重点在收评中讲了，这个位置最关键的两个标杆板块是要被重点关注的。一个就是5G，一个就是券商。

而早盘，5G龙头春兴精工再次强势封板，券商里面的哈投股份一度冲击涨停，中信建投逆势拉升6.5%。我们的两个标杆板块很好的得到市场认可。但可惜的是市场这个位置仍然没有太好的成交两跟进，我们昨天给大家讲了，这个点位如果没有成交量支持那么只要拉升就会进一步强化月级别的量价背离，因此，留给市场的后续也很简单，要么继续缩量震荡，要么放量选择方向，继续缩量震荡，黑周四概率下不会太大表现，但需要注意一点，继续缩量的话，基本上也到了极限了，资金在接近必须做出方向选择的窗口。