各位早上好，今天是2019年4月4日星期四。

昨天市场大涨，盘中出现了一个传闻，到目前为止没有任何详细的说法，总体来讲就是融资将会放松，减持也会放松。把股票市场、资本市场再融资这件事情更加的市场化。但是到目前为止，得到的消息就是再融资的政策调整肯定是确定的，但具体怎么调，过了一晚上也没有任何细化的东西出来。

我个人看法，再融资的放开应该是市场经济发展的基本诉求。 A股市场再融资管理非常严，特别是在上一任证监会主席的时候，每次再融资审批都会非常的严格，当然他认为是贯彻脱虚向实、防止你炒作概念等等这些理由，但某种上来讲融资与否这个是上市公司自己的抉择。买与不买是投资人自己的事，当然最终的措施我觉得首先要改革既有的捆绑很严的再融资政策，这是符合市场化发展规则的事情。

到目前为止这个规则怎么改？没有任何细节的消息，所以市场实际上是在炒概念，那么如果再融资再改的话，谁会受益？只要股市活跃了，券商肯定首当其中的板块，所以昨天可以理解为是券商大涨。

这个消息推动了券商大涨，券商大涨又带动了沪深300、50为代表的大盘股的大涨，但是昨天大盘的上涨主要还是权重股在涨。如果手头上中小盘题材股比较多的话，昨天其实可能并没有这么上涨，这是第一个重要的消息。

第二个比较重要的消息就是宏观金融数据，我们这几天一直在和宏观经济学家探讨和交流宏观经济数据的运行状况。总体对宏观经济的看法，从数据表达来讲比我们之前的预测要好。之前预测有可能整个宏观经济底部是在二季度或者三季度能够出现，那么微观的上市公司业绩底部有可能在今年四季度或者明年一季度才能够出现，这是之前春节前的一个预测。

那么基于各方面情况的变化，目前预测一季度GDP增速应该在6.3左右，6.3有可能就是今年的一个最低点，当然后面也可能还在6.3附近再去徘徊，但是在二季度三季度四季度，GDP如果不出意外的话，再低于6.3的概率可能很低了，那么一季度的数据有可能就是全年的低点。

这样的话整个宏观经济基本面的变化比我们之前预测的时间要提前很多，整个投资的战略逻辑就会发生变化。当然很多朋友问说老马，你的宏观数据的判定也不能变化这么快。最大的变化就是企业对于未来趋势的状态，未来判断的一个修正。

总体来讲，企业家对于去年过度悲观的预期，今年在一季度已经做了相对比较乐观的调整。这种乐观调整会直接影响企业行为，企业家才是经济周期放大或者收缩的核心动力。当他们觉得未来经济悲观的时候，就会完全地减少自己的投资，超预期的加大去库存的力度。

当他们预期未来经济会转好的时候，就会加大投资，所以企业家的心是经济周期产生最根源的要素，这也就是没有办法去完全平抑经济周期最根本的原因，改天有机会给大家讲经济周期的故事。 

最后一条小消息就是民航的基金降低，就是以前我们最早说的机场建设费减半。昨天在美股交易的航空公司暴涨，这我觉得挺好的，大家以后买的飞机票，理论上来讲至少可以便宜25块钱。

我们期待中的2019年启动大牛市，现在应该是到了一个判断它能够启动的时间节点了。这波牛市我们希望它时间能够长一点，能够慢一点，能够带给我们更多的稳定的回报。而对于各位来说的建议就是，保持一个跟你的风险匹配程度相对适应的仓位，然后选择一些战略性的投资板块，长期持股。

如果您觉得现在没有什么好的品种的话，很简单，上证50指数、银行板块、包括没有怎么上涨的医药板块，作为中长期的战略品种进行持仓，不要关注短期的涨跌，我觉得至少这样的话跑赢整个资本市场的大势的这种可能性依然还是非常明确的。