利弗莫尔先生还采纳了沃茨另一个十分有利的交易规则，那就是:“所有投机活动的基础原则在于保持头脑清醒,这样判断才值得信赖。因此应当储备力量，等待重大时刻的到来，在这一时刻来临之际，就将全部分量聚焦于自己的重要决策。”

正是在这些重大的时刻——牛市的顶点，以及带来恐慌的多年熊市低点——利弗莫尔完成了他卓有成效的工作。因为他强烈地意识到，在恐慌状态的熊市中平掉空头仓位转手做多,以及在疯狂上涨的市场中退出多头仓位转手做空都有着巨大的优势。我不是说利弗莫尔总能挑中合适的时机，但是在过去的许多年里，他在这方面的平均准确率毫无疑问要比任何其他成功的操盘手都高。因为在这些时刻，

他的累进战术和耐心等待巨幅波动的操作手法被运用到了极致，他也建好了仓位，等待下一次相反方向的巨幅波动。

这种建仓的手法就像是盖楼时打地基——根基打得越深，建筑就会越坚固牢靠。当利弗莫尔在熊市进行这种建仓时，他就对市场反转运动的可能性极其敏感，并留心守候着真正的买进机会。如果判断正确，那么从这里开始，他就开始进行累进操作，并且几乎稳操胜券。利弗莫尔的经验表明，一般来讲，在远离初始建仓价位的地方进行累进操作是不明智的，因为这样一来，平均价格就会发生巨大变化，市场中任意一个不利反应都可能使交易陷入巨额的账面亏损。这就是利弗莫尔钟爱的“有限累进战术”的基石所在。

总结

在这个采访中最让我感兴趣的是，利弗莫尔先生仅仅是在他成为一名投机型投资家之后，才凭借与生俱来且后天加强了的行情纸带解读能力，在买卖证券方面取得了成功。他主要的操作方法就像商人一样——准确地预见特定商品的未来需求，买进并耐心等待获利机会。相应地，当他预见到未来会出现超额供给时，就签订合约在未来买进商品，因为他相信那时候商品的售价会更低。利弗莫尔先生说:“股市中的成功并无神秘之处。想要在市场中取得成功，投资者必须具备经济学基础，并且熟悉各种情况。

利弗莫尔这些经验的宝贵价值在于，它指出一个不以投资或投机型投资作为职业的普通交易者不必天赋异禀，照样能从股市中赚钱。

尽管很少有人天生就是伟大的操盘手，利弗莫尔先生的交易方法却表明最佳的结果不是源自频繁的交易，而是来自对市场和商业环境的影响因素的仔细研究。