成交量、持仓量与期价的关系

斯坦利.克罗认为，成交量、持仓量与期货价格有着很大的关联。成交量、持仓量的变化会对期货价格产生很大的影响，期货价格变化也会引发成交量和持仓量的变化。所以，分析三者的变化，有助于正确地预测和判断期货价格走势。

(1)如果成交量和持仓量增加，价格上涨，那就说明新买方正在大量收购，多方强劲，近期内价格还可能持续上涨。

(2)如果成交量和持仓量减少，价格上涨，那就代表了卖空者大量补货平仓，价格短期内往上，但不久之后将可能会回落。

(3)如果成交量增加，价格上涨，但持仓量减少，那则表明卖空者和买空者都在大量平仓，价格立即会下降。

(4)如果成交量和持仓量增加，价格下降，那就表示卖空者大量出售合约，短期之内价格还可能下降，但如出售过度，反可能使价格上涨。

(5)如果成交量和持仓量减少，价格下降，那就表示大量买空者急于卖货平仓，短期之内价格将继续下降。

(6)如果成交量增加，持仓量和价格均下跌，那就说明卖空者运用买空者卖货平仓导致价格下跌的时候陆续补货平仓获利，价格很可能转为回升。

从上面分析得知，通常情况下，若成交量、持仓量以及价格同向，其价格趋势能够继续维持一段时间;假如两者与价格反向的时候，价格走势很可能发生转向。