采用一种双重策略

在期货市场中，到底是应该做长线交易还是做短线交易，这是一个有很大争议的话题。通常有人问斯坦利.克罗，长线与短线交易相比较，哪个更有利可图。很明显地，对很多交易方法来说大家都会有赞成与反对两方面的意见。克罗认为，必须使用任何一种为你交易最有效的方法来操作，他在期货交易中一直坚持一种双重策略,即在盈利的头寸，上他就是一个长线交易者，在相反的头寸上他就是一个短线交易者。 假如市场向着有利于你头寸的方向发展，则必须尽可能地长期持有头寸，即所谓的长线交易。但是，若认定你的头寸与目前的趋势相反，亏损在增加的话，就必须及早退出市场，即所谓的短线交易。克罗正是这样做的，他在小麦和铜的交易中获得了最大利润，持有头寸达到9个月，并且曾持有糖的头寸长达5年的时间。

斯坦利.克罗认为，当趋势明显的时候，就能够获利，则应该紧抱部位不放，做一个长线交易者，一直到出现反转信号为止;相反地，马上清仓出场，减少亏损，就要做一个眼明手快的短线进出者。

此外，当行情的趋势明显的时候，必须记住不要贪小便宜，逆势做短线进出;由于这往往会导致偷鸡不成蚀把米的窘状，这样是不划算的。简单来说，当行情处于多头的时候，宁愿等待机会进场做多,千万不要逆势做空;相反地，行情处于空头走势的时候，逢高做空，不能逆势做多。原理简单明了扼要，但是要付诸实际却可能要花上交易者几年的工夫。

斯坦利.克罗总结说:“在交易策略中必须融人短期技术与长期技术。对于进取型和有经验的交易者来说，此交易方法非常有意思。它把短期指标与长期指标包含在一个可行的交易方法当中。然而我必须要强调- -点:此项技术不是对大多数交易者都适用，特别是不适用于初人市者以及经验不足的交易者。”

那么，如何在交易中融人短期技术与长期技术?斯坦利.克罗是这样认为的。

第一步，如何辨别市场的大趋势?

辨别每个市场的大趋势，每个交易者都必须对他自己的技术方法加以测试，演变出相应的很适用于其交易目标和交易风格的指标及公式。有的交易者使用一种简单、直接的长期趋势辨别方法，即把50天的简单移动平均线与每日收盘价条形图进行对比。此方法的使用如下:

(1)显出，上涨趋势的条件。①收盘价要高于移动平均线。②移动平均线朝上倾斜。

(2)显出下跌趋势的条件。①收盘价要低于移动平均线。②移动平均线朝下倾斜。

然而横向市场呈现出没有方向的移动平均线，它跟价格极其相似，必须避免使用上述方法。

有了一种客观的数学辨别趋势的方法，能够运用这些原则进行公式化。

在上涨趋势中，只是持有多头头寸，或者不进人，不持有空头头寸。

在下跌趋势中，只是持有空头头寸，或者不进入，不持有多头头寸。

第二步，如何进入和退出的原则?

把收盘价与三个简单移动平均线进行比较，作出长期的分析:1062176平均线(以下简称10天，以此类推)、20天以及s0天。

买进:当收盘价>10天>20天>50天的时候。抛出:当收盘价<10天<20天<50天的时候。

作出短期分析，把收盘价跟三个简单移动平均线进行比较来分析:4天、9天以及18天。

买进:当收盘价>4天>9天>18天的时候。抛出:当收盘价<4天<9天<18天的时候。当前，把整个策略进行统一。

(1)在上涨趋势中(运用50天简单移动平均线)。在长期信号为收盘价>10天>20天>50天的时候买进。

止损退场(只是清盘，不要做空)运用的短期信号为收盘价<4天<9天<18天。

假如你止损退场之后，趋势继续显示上涨状态(根据50天简单移动平均线)，那么就重新进人多头市场的短期买入信号为收盘价>4天>9天>18天。

(2)在下跌趋势中(使 用50天简单移动平均线)。在长期信号为收盘价<10天<20天<50天的时候抛出。

止损退场(只是清盘，不要做空)运用的短期信号为收盘价>4天>9天>18天。

假如你止损退场之后，趋势继续显示下跌状态(根据50天简单移动平均线)，就要重新进人空头市场的短期卖出信号为收盘价<4天<9天<18天。

这个策略的重点如下。

(1)运用50天简单移动平均线与收盘价格进行对比来辨别基本的。

(2)若趋热显示出上涨、就要做多头或者不进人:不要持有空头。

(3)若趋势显示出下跌，就要做空头或者不进人;不要持有多头头寸。

(4)若你的基本多头头寸被止损平仓，可以运用短期策略，然而不要卖空。若50天简单移动平均线依然呈现涨势，根据短期策略中的买人信号则重新进人多头市场。

(5)假如你的基本空头头寸被止损补仓，可以运用短期策略，然而不要做空。假如50天简单移动平均线依然呈现跌势，根据短期策略中的卖出信号则重新进人空头市场。