2021年以来基金发行延续火爆态势,已有相当部分新基金进入建仓阶段。随着市场波动加大,84只新基金建仓策略出现分歧,收益表现呈分化状态。

分析人士表示,基金建仓难以一蹴而就。在经济基本面和企业盈利持续改善预期不变的前提下,化工、金属、机械、银行、券商等基本面扎实的板块,仍是基金后续建仓关注的重点。

数据显示,截至2月9日,2021年以来共有184只基金成立,发行规模达6385.74亿元。其中,159只权益型基金以5752.93亿元的发行规模,占全部新基金发行规模的90.09%。在上述新成立基金中,有84只基金披露了收益率,呈分化状态。

以1月成立的60只新基金在2月以来的收益率情况为例,截至2月9日,在这些基金中有50只取得正收益。但是,有9只基金录得负收益。

某券商分析人士表示,新基金成立时间较短,收益率分化不能说明基金经理管理水平的高低,但在分化行情下,基金经理建仓策略存在明显的差异。

谈及新基金建仓,权益基金经理李毅(化名)说,在结构性行情下,热门板块估值越来越高,新基金建仓一时难以找到高性价比标的。不过,资金是有时间成本的,新基金成立后若迟迟不建仓,又会陷入踏空行情的境地。短期内预测市场走势是困难的,只能持续关注市场动态,抓住阶段性盘整节点,先把底仓建起来。

华南地区某基金经理表示,在当前行情下,应适当拓宽新基金建仓思路。A股整体估值虽有提高,但新基金一般会给港股的配置留出一定空间。因此,在选择高景气度赛道的基础上,在港股市场捕捉高性价比核心资产的概率会比A股高一些。

此外,这位基金经理认为,新基金建仓节奏过慢,还会影响投资者的投资体验。“与老基金相比,新基金投资者会有更高的投资期待。与净值维持在1元不变相比,净值在基金成立后就跌破1元,会明显降低他们的投资体验。一旦建仓期结束,他们很有可能选择赎回。无论对基金经理组合管理,还是对提升投资者的投资体验而言,出现这种情况都是不利的。”

深圳白领陈先生投资10万元买了四只基金。他对中国证券报记者表示,截至2月9日,这四只基金整体呈亏损状态。这10万元是他从去年的股市浮盈中腾挪过来的,配置基金是为了适当分散个人资产配置风险。

他表示：“新基金建仓需要一定时间,过于着急也无济于事。既然选择买入,就先观察一段时间再说。等建仓期结束后,再根据基金的阶段性表现决定‘去与留’的问题。”

李毅认为,新基金建仓一般有三个月的时间周期,春节前后市场回调是较好的买入机会。在经济基本面和企业盈利持续改善大背景下,市场会大概率维持震荡向上走势。建仓节奏虽缓慢,但不影响基金长期收益。

长城基金首席经济学家向威达说,全球经济复苏曙光已现,化工、金属、机械、建材建筑和出口产业链,以及银行、券商、龙头地产基本面较为扎实,相关行业2021年盈利增速很可能比下游的消费行业更高。这些板块的估值与机构配置比例目前都处于历史低位。

华东地区某基金经理表示,临近春节,A股交投清淡,但依然有化纤、食品饮料、化工、光伏、锂电池等板块的热度在持续攀升。

截至2月8日收盘,本轮市场盘整基本结束。2月9日A股全面反弹,或被看作是“第二波春季行情”的起点。春节后市场将大概率维持震荡上行态势。在抓住阶段性盘整、建好底仓基础上,新基金有望捕获春节后的“春季行情”。

景顺长城基金表示,资金面短期紧张近期略有缓解。虽然临近春节,但在市场回暖背景下,外资仍在持续流入。

从短期看,市场估值依然处于较高位置,但在2020年业绩情况逐步披露后,上市公司业绩的不确定性会大大减弱。接下来,仍需重视结构性机会,结合行业景气度和估值等因素,选择基本面较好、价格合理的板块标的。