股票龙虎榜：深度文章：媲美“地产”的大类资产

今天文章的重点是：股票的配置与交易。最近几天恒大事件闹得沸沸扬扬，作为中国目前最大的房地产公司，恒大的走势也暗示这中国地产的走势，如果这一次恒大问题没有解决，中国的地产价格势必会再次下降，所以说中长期看地产已经不再是大类资产主要配置的方向！那么什么材质的我们请进自己的存款去“配置”呢？

首先我们要明白什么是“配置”，什么是“买卖”。

首先“配置”是真正的长线投资，比方说地产，持有就是“10年”，那么目前什么资产值得持有10年呢？百晓生首先推荐A50。但是很多粉丝根本没有这么高的信仰，因为每个人的理解是不一样的。主要的区别在于两个字“配”、“买”，大家看到这两个字可能不懂，今天就来解释解释。

配置，其实不算是交易，因为交易赚取的多是“价格差价”，而配置，赚取的不是差价，而是“政策”差价。我们用最简单的道琼斯指数举例。

几年上半年美股出现剧烈波动，道琼斯一度下跌36%，下跌幅度巴菲特都没有见到过，什么原因呢？因为美国遭受了流动性冲击。但是美联储的一番大反水，使得美股再度出现V型反转，纳斯达克再创新高。很多有说，美国经济不行，为什么纳斯达克还能创新高，其实这些投资者没有明白一个价格的本质。因为美元是世界大宗商品的计价单位，如果世界上的美元多了，大宗商品一定会涨价。比如世界上只有100美元与2个鸡蛋，那么这两个鸡蛋就价值100美元，而现在美联储 200美元，那么这两个鸡蛋就价值200美元。

所以说美联储的防水推升了纳斯达克的升高，是正常的。这就是问题的关键，那么放在我们A股市场中，A50指数是中国的核心资产，所以核心资产的数量一定，受到央妈防水与中国国力提升的两重逻辑影响，所以说，这样的资产是用来配置的。

说的简单点，配置的逻辑就相当于：黄金、地产等资产属于“类债券”的“防守”资产。什么意思，什么叫防守资产，因为在中国的发展进程中，央妈印钱促进经济以及，人民币国家化是长期的路线。所以说只要是中国的国际地位提升以及，央妈降息等动作，都会变相的助攻A50指数的抬升。就像之前央妈每次降息，房地产就会上涨一样，所以说一些优质的A股资产是用来配置，而不是交易。

所以说，配置的资产大家不用在乎一时的涨跌，配置的资产根本锚定的是国家的国运，而不是一时的二级市场的“风格转化”。所以，对于50，思维的着眼点，不应该有交易视角，比如琢磨他会不会成为市场某个阶段的主导风格，这些都是附加在类债和防守属性上的副产品，并不是配置行为的主要诉求。

那么可以用来配置的资产有哪一些呢？很简单，A50的etf是最简单的，最安全的资产。稍微激进的投资者可以关注消费的茅台、五粮液。金融的中国平安、东方财富。医药的恒瑞医药、泰格医药、药明康德、爱尔眼科。

什么是“买卖交易”

在平常我们交易的品种多是中短线的交易，受到市场“风格”与估值的影响，比方说一个行业政策与货币政策，比方说上半年消费、科技、医药上涨的原因为世界与中国都在防水，而最近风格转化成周期的原因是，世界与中国都存在“复工”的逻辑，利率也有抬升的预期，所以说，我们在交易中会进行“风格”上的逻辑切换。这是随着政策的走向来的，这就是股票的“买卖交易”。

具体的区别

我们用中国平安举例。长线“买”平安，买的逻辑是“平安转型泛金融服务激发出的成长性”，获取平安的“资本权益价差”，而长线“配”平安，应该着眼于“平安在保险行业的龙头集中度战略地位”，存在极高的安全价值。

都是按十年为限的“长周期持有”，配和买的行为是不相同的，买就是为了卖，配是为了对冲货币贬值和隐性通胀的风险，本质上是替代现金。

所以，配置A50，锚定点不应该是交易视角，比如琢磨他会不会成为市场某个阶段的主导风格，这些都是附加在类债和防守属性上的副产品，并不是配置行为的主要诉求。