原标题：能耗双控要求下 有商品价格创下10年多新高！这些细分板块也在悄悄走强

碳中和、碳达峰是近期股市最热门的主题。在“十四五”时期推进碳中和的大背景下,多地出台了控制能源消费总量和能耗强度的能耗双控政策。

例如,3月10日,内蒙古自治区发展改革委、工信厅、能源局联合印发了《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》。该文件指出,加快推进高耗能行业结构调整,控制高耗能行业产能规模,加快淘汰化解落后和过剩产能。甲醇、钢铁、电解铝、铁合金、水泥、焦炭、电石等多个行业被列入了管控范围。

在能耗双控要求下,多个行业已自发减产或加大检修,导致相应的产量缩减。受此影响,A股钢铁、铝、煤化工等板块已率先走强。上海证券报记者发现,随着能耗双控的进一步落实,一些细分板块也已步入景气通道。

本周,PVC(聚氯乙烯)期货一度升至9280元/吨的高点,创下了10年多来的新高。

PVC是一种应用广泛的有机合成材料,是管材、型材、板材的重要原料。而此次PVC大涨,与内蒙古能耗双控政策落地有关。

PVC生产工艺有电石法、乙烯法两种路线。近年来,电石法仍占据主导。根据大商所资料,2019年,电石法PVC产能为2112万吨,乙烯法PVC产能仅为368万吨。

电石属于高耗能产业。内蒙古此前印发的《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》明确将电石行业产能列入能耗双控目标之中在,这成为了电石价格飙升的催化剂。

据隆众资讯统计,在“双控”要求下,内蒙古双欣、君正等多个装置出现了降负荷,截至15日,内蒙古电石产能日减损量为6700吨/天,电石市场供应出现短缺。

3月18日,内蒙古、宁夏、辽宁、河北等多地厂家进一步上调电石报价。以内蒙古中联为例,18日该厂电石报价为5200元/吨,较月初大幅上涨53%。据生意社统计,17日国内电石参考价为5083元/吨,较月初上涨43%。

电石价格暴涨,无疑支撑PVC价格上行。而从PVC自身供需面来看,国际货源紧张,国内PVC出口旺盛,也是其不断涨价的重要因素之一。

永安期货报告显示,从2015年开始,海外PVC产能增速下降,平均增速尚不到2%。在去年四季度美国飓风和今年1月寒潮的影响下,海外PVC价格升至历史高位。国内PVC价格相对低估,出口利润为1500元/吨。国内企业从2020年11月开始接收大量的出口订单,预计2021年一季度还有订单出口,这加剧了国内PVC供应紧张局面。

对于近期电石、PVC价格大涨的市场情况,行业龙头中泰化学称,在石油价格大幅度上涨的情况下,电石法PVC相比乙烯法具有一定优势。受国外疫情、美国寒潮等因素的持续影响,国外企业开工率较低,国外PVC订单逐渐转向国内。公司电石产能为238万吨/年,基本满足生产自用,少量外部采购。

3月份,北方供暖期步入尾声,国内LNG(液化天然气)价格却快速上行。生意社数据显示,截至3月17日,液化天然气参考价为3450元/吨,较月初上涨21.62%。

业内人士认为,这与内蒙古能耗双控政策存在一定关联。近期,为响应当地能耗双控的号召,内蒙古大批LNG工厂已经减负生产或停机检修。据金联创统计,截至3月15日,内蒙古地区LNG产量为1253万方,较前一日减少573万方。

另据卓创资讯统计,内蒙古所有LNG工厂总设计产能为3318万方/日。截至3月16日,开工负荷率为43.70%,停机工厂包括宏基亿泰、汇能、鹿鼎等,涉及500万方/日左右；减负的工厂包括派思、中能等,磴口华油、寰达、汇达等工厂也有检修的可能,涉及产能200万方/日左右。综合来看,3月下半月,内蒙古LNG工厂开工负荷或将持续低位运行。

受此影响,近期A股LNG板块也持续走强。

金联创天然气分析师李鑫媛表示,受3月15日内蒙古地区LNG供应收紧支撑,内蒙古、陕西、宁夏等地区的出货氛围好转,上游观望意愿增强。短线来看,内蒙古供应存在继续减少的可能,一定程度上提振市场成交积极性,北方LNG工厂价格持稳无忧,存在一定的反弹空间。

有报告指出,目前,内蒙古能耗双控仍在进行当中,LNG产量将维持减少并对当地、周边市场形成一定提振,但国内整体LNG开工负荷变化不大。需求方面,随着后期国内供暖的全面停止,天然气需求将进一步减少,供需相对平衡将是未来一段时间的整体趋势。预计短期内LNG价格存在窄幅震荡的可能性,长期来看或以缓慢下行为主。