水皮「谈股论金」：点背不能怨社会

春节以后的沪深股市用一副春联来形容就是：上联欢欢喜喜过大年，下联悲悲切切迎元宵。横批躲得过初一躲不过十五。

初一和十五指的就是基金抱团股的崩溃，大家关心什么时候崩盘？什么因素诱发崩盘？最后是要崩多长时间？对指数会造成的冲击和影响有多大？

现在看诱发因素是美国股市，不管是前一天和今天都是如此。美国股市的崩盘主要崩的是科技股，特别是特斯拉。之前水皮就说过了，特斯拉包括网络科技的崩盘实际上是有个前提的，就是确认疫情得到控制，经济开始复苏。

经济复苏后，能源股，航空股包括金融股会反复走强。相比之下，过去一年多以来，反复炒作的科技股就出现了调整的需要。

这一点跟A股有异曲同工之妙，A股面临的市场环境比美股当然要好得多，因为中国疫情控制得非常漂亮，经济复苏持续走强。所以春节之后大家就发觉周期股，金融股都开始走强，只不过与光伏、新能源车、医药股，包括白酒股这些基金抱团龙头股的行情切换会有个过程。

实际上今天盘中“两瓶酒”在拉升的同时，金融股反而出现跳水，恐怕这就是一种对冲。跟昨天的情景正好是相反，金融股由于刚刚开始走强，水皮觉得还是心有余悸的恐高。

抱团股虽然已经崩盘，但是主力在其中意犹未尽，还在挣扎自救。这样就形成了对指数的争夺，但是对于个股来讲，水皮觉得负面影响和因素在逐渐的减弱。今天指数跌成这样，上涨的个股还有1800家左右，黄线跟白线拉开距离很大。创业板指数跌了2.12%，但实际上创业板的黄线，也就是代表平均指数的黄线居然还在红色区间内，本身也能说明问题。

一方面北向资金今天和美股的操作方式一样的，全天实际上流出了55亿，但是在最后集合竞价的时候，还是发生了很大的变化。集合竞价的时候净流入的资金，当然包括没有成交的资金是30亿。最后集合竞价之后，流入的又变成净流出，大概是16亿左右。里外里数字差了40亿左右，一定程度上说明北向资金在尾市也是进场的抢盘。当然成交不成交，那是另外一回事。但是尾市填进了这么多的单子，却是毋庸置疑的。一定程度上也引发我们的联想，调整是不是有可能在什么地方准备结束，能够开始新的游戏了。

不得不提的是今天收盘之后，新闻里发布了政治局关于经济工作会议的最新的精神，强调宏观经济政策要连续性，稳定性，可持续性。积极的财政政策要提质增效，更可持续性，稳健的货币政策要灵活精准，合理适度。水皮觉得这本身就是再一次强调，宏观政策的持续和稳定。所以大家对于货币政策的急转弯的确是没有必要的庸人自扰。

水皮认为，整体市场环境还会维持到抗疫以来，相对宽松的过程，一直到经济真正恢复强劲的增长。所以大家对市场整体的宏观环境，应该讲可以多一份信心。

一句话点评：点背不能怨社会。