牛年首个交易日,尽管A股主要股指涨跌互现,但个股普涨。与此同时,机构抱团股与周期股、顺周期股等新热点的“跷跷板效应”凸显。

多家私募机构表示,机构抱团股短期休整压力已经显现,当前周期股板块的人气仍处于升温时期,在牛年开局阶段,值得继续深入挖掘。

受长假期间全球股市整体走强、有色金属与黑色系商品上涨等因素影响,A股市场牛年首个交易日个股普涨,涨跌比高达6.93:1。与此同时,多个重要指数反而出现幅度不小的下跌。其中,创业板指跌2.74%,深证成指与中小板指跌幅均超1%。

有色、煤炭、石油、钢铁等强周期板块大幅上涨；家电、酿酒、食品饮料等机构资金重点抱团的板块,在行业板块跌幅榜上名列前茅。其中,贵州茅台、海天味业、药明康德等大市值机构抱团股跌幅均超5%。沪深300指数成分股中,共计有26只个股价格调整幅度逾5%,其中不乏康泰生物、顺鑫农业、美的集团、海康威视、立讯精密等机构持续重仓的白马股。

对于牛年首个交易日A股结构层面的变化,星石投资表示,近期大宗商品价格上涨,一方面反映了由于经济复苏,需求的回升预期增强,另一方面也说明了前期供给端产能投资不足。随着需求复苏,供需缺口将凸显,价格上涨趋势可能会继续加速。整体来看,现阶段受益于经济需求复苏的顺周期行情有望持续,当前仍建议投资者重点关注周期股。

伊洛投资总经理许传华称,全球经济复苏或成为牛年全年的投资主线。尤其是大宗商品方面,经济复苏预期回升迭加美国持续释放超宽松流动性,正在持续推高大宗商品价格。国际油价近期走强也刺激了各类大宗商品的表现,大宗商品、采矿等板块在全球经济复苏及美元走弱的背景下将有一轮不错的投资机会。与此同时,顺周期方向的化工品也有望迎来补库存行情。

名禹资产指出,当前全球投资者正围绕疫情好转、需求上行带来的基本面改善逻辑进行交易。就具体行业基本面而言,当前稀土、石油化工、油服工程、钛白粉、铜、铝、化学纤维、交运等行业估值处于历史中位,但潜在盈利改善明显,值得持续关注。

上海某中型私募负责人则进一步提示,尽管传媒娱乐板块短期表现差强人意,但部分大众消费需求复苏的行业板块,后市预计有较强的上涨持续性。对比资源品行业,航空运输、旅游酒店、餐饮、影视娱乐等板块,目前依旧存在较大的“预期差”。