年关将至,“跨年行情”再度成为热词。获利了结还是择时加仓,这是个问题。

本周,市场出现短期止跌回升,结束了上周的持续回调模式。其中,“顺周期”板块再次发力,强势个股让人惊艳,上演了久违的“煤飞色舞”。

顺周期的跨年行情是否已经开始？跨年品种又该如何配置？

市场都在说“跨年行情”“春季行情”,为何跨年行情如此值得期待？

海通证券荀玉根表示,回顾历史上的岁末年初行情,可以发现春季行情不仅年年都有,而且牛市中的行情涨幅更大。明年股市将是“股”舞人心的一年。牛市的格局没变,中短期看,春季行情或已“在路上”。市场经历三季度的调整后,国庆以来各大指数整体上行,或代表当前已处于春季行情之中,即属于启动较早的春季行情。

粤开证券通过回溯过去3年的A股市场表现,统计头年12月至次年2月的月均涨幅,发现上证指数、沪深300、创业板指的胜率分别达67%、100%、67%,从指数全年的运行趋势看,这3个月的平均月涨跌幅大部分时间可以跑赢全年的月均涨跌幅,确实存在所谓的“春季躁动”现象。

同时,数据显示,北向资金在近3年净流入的大月大多集中在年初和年底两头,呈现春季躁动或翘尾情况。而北向资金在年初和年尾的大幅净流入,对助推行情上行有积极影响。

中信证券表示,A股仍处于跨年的轮动慢涨期。市场对明年国内政策的节奏和重心、短期国内外流动性宽松、中期全球经济错位复苏等都有共识。基本面预期逐步改善抬升市场底线,增量资金缓慢入场依然是本轮行情的主要特征。

中金公司则认为,还要注意目前市场预期较为一致,且政策渐变的大基调已经形成,投资者仓位普遍不低,市场可能会提前从趋势性机会过渡到结构性机会的阶段。

历史数据显示,A股的跨年行情是的确存在的,且年前不失为布局的好机会。那么,跨年品种该如何选择？目前,多数机构看好顺周期行情。

中银策略认为,大宗商品超级周期很有可能在2021年启动。大宗商品超级周期会带来A股强周期的股价上行弹性。对A股强周期的定义主要包括：上游能源、材料行业,包括有色、采掘、钢铁、石油石化等。这一轮超级周期上行主要表现为行业龙头业绩增速高于行业平均水平,股价的估值溢价得到充分体现的过程。

在这个过程中,由于新能源、新材料的不断渗透,传统工业品、能源供需格局也在不断优化,行业龙头盈利的周期性减弱,成长性得到加强。按照经验,强周期行业轮动的规律是化工、非金属制品、有色、钢铁、煤炭、石油石化等会出现次第回升的过程。

中信证券也表示,顺周期依然是主线,包括工业和可选消费板块。顺周期是整个轮动慢涨期的领涨主线,预计能够延续至明年一季度。其中,对工业板块建议继续关注有色金属和基础化工；对可选消费建议重点关注家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等品种。

华西策略团队建议投资者把握三条主线：第一条是特斯拉映射和地方政策支持力度加码下电动车产业链的景气上行；第二条是在终端产品电子化趋势和技术升级需求驱动下中期仍保持高景气的电子产业链；第三条是疫苗研发推进带来的线下经济的复苏,推动出口产业链和周期品库存回补。