军工、消费、金融还是科技,明年谁会在A股唱主角？在12月16日的中国证券业2021投研峰会上,这个话题成为圆桌讨论的一个焦点。业内头部策略分析师,军工、消费及金融板块的首席分析师就此各抒己见。

海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根在圆桌讨论中谈到了他对“长牛”“慢牛”的看法。他表示,美股原先也没有所谓“慢牛”,直到最近40年才有,这是因为1980年开始美股进行了很好的制度建设。“所以,慢牛的形成恐怕是一个动态的过程,A股会慢慢变慢牛。我觉得慢牛不能作为一个名词来看,可能应作为一个动词来看。”荀玉根表示。

“明年有机会,但可能空间不一定有今年大——恐怕这是市场上非常有代表性的观点了。”兴业证券首席策略分析师王德伦说,“但从更长的周期看,好资产越来越好,各领域的龙头公司每年的回报率都尚佳,而我们正处在这个上行通道中。”

具体到行业配置上,王德伦看好三条主线。一是疫情后复苏弹性最大的服务业。“明年的小诀窍就是买疫情中的受损股,今年受损最严重,明年反过来便是复苏弹性最大的。”二是顺周期品种。主要聚焦于明年一季度,其逻辑是出口链条的表现将极大地超预期,并具有持续性。三是科技成长主线,在经济转轨过程中,科技股将有持续性表现。

对今年出现过一轮爆发式行情的军工板块,天风证券机械军工首席分析师邹润芳表示,军工股明年仍然值得关注。他表示,军工行业目前景气度非常好,特别是不少上游的配套类公司,未来都将有很好的表现。

今年A股市场最“坚挺”的赛道之一便是大消费,但该板块目前的问题是好赛道的好公司估值已经不低。对此,长江证券零售业首席分析师李锦表示,有核心竞争力,以及人均渗透率相对较低的新兴消费品种未来或许更有弹性。

她提到,过去两年阿里、京东、美团这类“新标的”登陆资本市场。在新兴互联网渠道的推波助澜下,很多消费品公司崛起,这些都是值得关注的方向。优质的互联网消费品和新兴消费品在明年乃至更长周期中,都潜藏着巨大投资机会。

四季度出现“脉冲”的银行板块是否还有机会？申万宏源研究所所长助理兼董事总经理、金融地产研究部负责人、银行业首席分析师马鲲鹏表示,A股部分头部银行标的的财务数据持续领先,一整套的保障机制运行能力较强,因此明年A股银行板块内部分化将继续加深。

“过去几年,对银行或整个金融板块,大家一直觉得估值低,没有想象空间。恰恰因为板块拖累了优质公司,或者把优质公司埋没于对板块整体的担忧之中。”马鲲鹏说。他进一步分析认为,银行板块内部的投资机会更多将聚焦于优质的头部银行。尤其是今年经过疫情的大考后,明年整个银行板块的分化会更大。