近期市场震荡较为明显,市场的赚钱效应趋弱,市场对A股“春躁行情”的期待再次被开启。在2020年,A股市场“春躁行情”持续了约42天,沪指在此期间上涨8.48%。

对于2021年的“春躁行情”,市场究竟有怎样的预期呢？调查数据显示,当前,71.43%的私募认为A股的“春躁行情”会如约而至,顺周期、新能源、半导体等有望成为主角。不过也有私募认为,今年是机构丰收的大年,在锁定收益的逻辑之下,机构或将频繁调仓换股,整体市场将表现为震荡格局,有28.57%的私募不看好“春躁行情”。另外,《每日经济新闻》记者从仓位调查发现,百亿级私募已经连续9周加仓。

近期市场震荡较为明显,而A股“春躁行情”的话题再次在资本圈流传开来,明年到底有没有春季躁动行情？2020年在外围降息的背景下,A股市场的“春躁行情”持续了约42天,大致从2019年12月2日延续到2020年1月13日,沪指在此期间上涨了8.48%。

而以春节当日为基准,华泰证券研究所整理了春节前后30个交易日的市场行情,统计近10年A股三个小阶段的市场表现发现,在经济基本面趋势下行与上行时期,春季躁动表现出两种近乎相反的行情走势。在2009年、2012年等年份,上证指数表现出“节前V型调整,节后反弹”特征。在2010年、2014年等年份,上证指数表现出“节前高位震荡,节后微涨或回落”特征。

那么A股明年会有“春躁行情”吗？谁又将成为引领躁动的主角？

据私募排排网调查数据显示,当前71.43%的私募认为A股的“春躁行情”会如约而至,有私募表示如近期持续回调的顺周期,新能源、半导体等板块有望成为“春躁行情”的主角。不过也有私募认为,今年是机构丰收的大年,在锁定收益的逻辑之下,机构或将频繁调仓换股,整体市场表现为震荡格局,28.57%的私募不看好“春躁行情”。

华腾投资基金经理沈立权表示,看好明年一季度的行情,看好消费、新能源、半导体板块。明年一季度的经济情况将同比出现较大幅度的增长,市场资金面较今年年底也会有一定的改善。

方信财富基金经理郝心明认为,明年大概率复苏改善,每年年初的流动性偏宽松,基本面和资金面均利于春季行情启动。

不过昶元投资基金经理张秋却认为,在当前的时间点和市场点位,难以发动“春躁行情”,不过“春躁行情”可能会迟到,但不会缺席。今年以来,大部分主流景气行业和个股都取得了不俗的表现,部分个股估值高企,对于以公募基金为代表的机构资金而言,在今年收益大年的情况下,临近年末更多考虑的是防守,以及为明年投资做布局,因此主动进攻欲望弱。

冬拓投资基金经理王春秀对《每日经济新闻》记者表示,年底不会有大行情,“春躁行情”只会是部分新受宠的板块躁动,年底是公私募机构投资者业绩考核的时间节点,锁定利润、争夺排名是最重要的事情。这段时间会有频繁的调仓换股,个股涨跌也非常无序,今年是机构投资者大丰收的年份,机构重仓股总体上涨幅巨大且估值较高,因此年底这段时间不会有大的行情,大概率会是一个震荡市格局。

12月份开始进入下半月,市场资金面显示出偏紧,但随着年度排名争夺战打响,私募仓位却在不停加仓。据私募排排网最新数据显示,股票私募连续4周加仓,截至12月4日,股票私募整体仓位指数为79.56%,环比增加0.35个百分点,61.37%的股票私募仓位比超过八成。从不同规模股票私募的仓位情况来看,二十亿规模的私募加仓力度最大,环比增加了1.02个百分点,仓位指数升至78.42%。而百亿级私募仓位指数最高,环比增加了0.77个百分点升至85.46%,该指数已经连续9周出现上涨。67.11%的百亿级私募仓位超过八成,另有4.42%的百亿级私募仓位比低于五成。

近期华润信托发布了最新的CREFI指数,2020年11月末,CREFI指数成分基金的平均股票仓位比为78.52%,较上月末上升1.44%。股票持仓比超过五成的成分基金比例为86.05%,较上月末上升0.11%。CREFI指数成分基金股票资产中,24个二级行业中平均配置比例最高的三个行业为食品、饮料与烟草,材料,资本货物。“食品、饮料与烟草”最近有所减持,目前配置比例接近历史均值。另外,《每日经济新闻》记者注意到,CREFI指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为材料、保险、消费者服务。

有超七成的私募看好“春躁行情”,那么谁将是“春躁行情”的主角呢？张秋认为,过了元旦,考虑到今年顺周期、低估值板块没有太大表现,而最近这些板块又持续回调,从估值切换或者“分红率”角度,这些板块有望迎来一轮“反弹”行情,迭加光伏与新能源汽车等主线板块细分领域的行情深化,有望成为2021年春躁行情“的主旋律。也就是说,恰是近期市场的”弱“势,蕴藏着2021年的”春躁行情机会。

沈立权认为,国内半导体板块将会迎来政策和资金的双向支持,国产替代爆发式增长的趋势不可逆转。看好消费、新能源、半导体板块。