原标题：新三板走出多家大市值公司：泡泡玛特摘牌时不足10亿 最新市值站上1000亿港元

已有194家原新三板公司在A股完成IPO。其中,104家公司市值超过50亿元,13家公司市值超过200亿元。

“盲盒第一股”泡泡玛特日前在港交所上市,最新市值站上1000亿港元。泡泡玛特原是新三板公司,2019年摘牌时市值不足10亿元。此前在港上市的电子烟龙头思摩尔国际也曾在新三板挂牌,2019年摘牌时市值仅85亿元,最新市值达2919亿港元。

东财Choice数据显示,目前已有近200家原新三板公司转至A股上市交易。其中,45家公司市值超过100亿元,4家公司超过500亿元。

转板后,挂牌公司的估值均大幅提升。如转至创业板的原新三板企业安可创新最新市值为735亿元,其在新三板时的最高市值不到80亿元,提升近10倍。9月下旬在上交所主板上市的新洁能,2018年11月从新三板摘牌时总市值不足20亿元,而最新市值为220亿元,提升了逾10倍。

东财Choice数据显示,截至12月15日,共有194家原新三板公司在A股完成IPO。其中,104家公司市值超过50亿元,占比超过五成。新产业、康泰医学、西部超导等13家公司的市值超过200亿元。

业内人士指出,A股在流动性方面较新三板市场优势明显,这也是不少新三板公司选择转板的重要原因,提升流动性会给交易、估值、融资等方面带来改善。以思摩尔国际为例(新三板时叫麦克韦尔),转板前,在有交易的490个交易日累计成交额为10.46亿元；转板后,109个交易日(7月10日至12月15日)合计成交额达863亿港元。

随着规模不断壮大,企业需要在更大的舞台施展身手。值得注意的是,除了摘牌IPO的方式,新三板企业有了另一条转板上市路径,即在精选层连续挂牌满一年,符合条件的企业便有机会转至科创板或创业板。

11月,沪深交易所分别就转板上市办法公开征求意见。这标志着转板上市工作即将步入实际操作阶段。“这进一步打开了优质中小企业成长空间,对完善多层次资本市场互联互通机制具有重要意义,挂牌公司在新三板融资发展的路径更加清晰,投资者的长期投资策略更加多元,新三板服务中小企业由小到大全链条、一站式资本市场服务能力将进一步增强,市场预期也更加明确。”全国股转公司总经理徐明近日表示。

在徐明看来,流动性问题是中小企业融资难题的具体体现,需要不断探索解决路径。资本市场根据服务对象不同呈现不同的特征。新三板定位于服务中小企业、民营企业,中小企业发展过程中面临的困难会通过各种形式反映到市场,流动性问题就是其中之一。

徐明指出,从流动性的基础条件看,中小企业的股本规模、股权分散度以及市场知名度等,对流动性的支持都不如大中型企业。从市场设计看,引导资金支持中小企业发展、实现“投融两活”是一个世界性难题,各国资本市场都有探索,但还没有一个可通行的非常成熟的路径。

徐明介绍,新三板正处于“成长+蜕变”的关口,市场的诸多现象是这一阶段的特殊产物。所谓“蜕变”,就是在新证券法框架下实施的本次改革,夯实了新三板“场内、公开、集中”的市场性质,补齐了公开发行、连续竞价、公募基金投资等制度空白,完备了股票市场的共性功能,为持续深化改革,进一步改善市场流动性、促进投融两端平衡、完善市场服务体系,打造市场品牌和特色奠定了坚实基础。

据了解,全国股转公司将持续强化市场融资交易功能,提高中小企业直接融资比重。如完善交易机制,推出混合交易,发挥做市商提高交易效率的重要作用,推进融资融券制度落地,丰富市场指数。推动和引导各类资金入市,优化投资者结构和市场流动性管理工具。