观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后,市场跨年行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

今日,顺周期标的以及金融股一度表现,调整了多日之下,今日这种走势也让题材股猝不及防,前两日还跃跃欲试的题材股,今日整体迎来回撤,市场的轮动效应明显。

值得注意的是,市场12月3日迎来年内新高之后,当前市场似乎又迎来了新的变化,而时至年末,这种变活或影响接下来的行情走势：

首先,驱动力改变下,市场持续上涨的动力不足。虽然我们说市场各方支撑良好,也有相当的提振,但流动性驱动转为业绩驱动以来,市场整体提振的力度在减弱,即便市场向好趋势未改,但连续上行的动力显然不足；

其次,市场轮动节奏加快,主线并不明确,影响市场继续向上拓展的空间。11月顺周期集中表现,但随后题材股小幅表现,而权重、题材的转换较快,市场整体节奏也比较频繁,轮动之下,虽然整体表现健康,但市场向上拓展的空间并不给力。

此外,板块之间分化加大。我们发现,即便是顺周期,资源股的表现远远好于其他,还有更多的顺周期标的处于低位。而即便是题材股的反弹,同板块之间也仅是个别标的的抢眼。而即便市场又开始玩价值投资,但贵州茅台的表现也是其他白酒股无法企及的,因为一线白酒股表现抢眼,但很多三四线白酒股仍处于整理状态。

所以,当前市场或已经进入了“后新高”时代,即年内新高之后,随着全年进入尾声,行情纵深发展的可能性较小,更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中,市场基本面向好、流动性合理充裕,市场整体向好趋势的逻辑并未改变,但板块轮动加快下,机会的把握难度在加大。

因此,当前行情,建议投资者均衡配置策略,可继续以顺周期板块为底仓进行标配,其中资源股以及银行板块还可积极跟踪。此外,耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。具体的机会以及标的上,可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股,大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。

今日两市早盘在权重拉升的掩护下指数小幅冲高,多方的攻势仅仅维持了不到20分,大金融板块出现剧烈分化一度领涨的券商倒戈跳水,随机三大指数相继翻绿,题材股成杀跌重灾区,创业板跌幅居前。盘面上赚钱效应低迷,跌停个股数量激增,市场恐慌情绪升温,银行、能源开采、钢铁、造纸为首的大盘股强势拉升成为护盘的主力军,农林牧业、半导体、通讯服务、计算机设备则跌幅居前,北向资金表现较为淡定,选择逆势抄底。技术层面,大盘进攻阵位沦陷各大指数均回撤到箱体震荡区间,量能呈阶梯状下降,短时间内若无利好消息刺激很难走出突破,脉冲性行情将是主流。

题材股盘面的雪崩很大程度上与庄股翻车惨案有很大关系,近期暴涨近4倍的仁东控股在喜提了11连跌停后,被监管层石锤为游资恶意操纵股价,相关责任主体已被司法部门控制,对短期表现活跃的游资构成较大震慑,造成多只妖股闪蹦被按死在跌停板上,也使领涨的大金融部分板块熄火。虽然本轮行情看似是权重板块一手带起的,但领涨的个股均为小盘价值股,上涨的核心是资金快速换手的短线投机行为,其动机并不健康,一旦游资遭到敲打风险偏好就会快速萎缩,而主流机构则忙着搏一搏提高一下年度业绩,市场上很少有力量对板块进行深耕,这也是为什么即便突破新高也基本没有持续性的根本原因。另一方面,美股历史新高不断刷新看似繁荣背后被暗藏杀机,截止到现在今年全球股市的整体估值已经远远超过GPD增速可以接受的范围泡沫化严重,随时存在剧烈波动的风险,相对来讲A股在价值上可谓是鹤立鸡群性价比极高,这一点从国际投行一致看多A股上便可见一般。因此当前A股最适合的是中长线投资,不宜追涨杀跌,建议投资者战略性布局银行、券商、大宗商品为主的核心资产,短期可适当参与医疗器械、国防军工、汽车产业链的交易性机会。

1、重庆：从12月5日起全市所有煤矿已停工停产

12月9日讯,今日,重庆市召开全市安全生产和社会稳定工作电视电话会议,会议指出,吊水洞煤矿是停产关闭的煤矿,初步分析是企业自行拆除井下设备时违规动火作业引发火灾,发生一氧化碳超限事故。重庆要深入开展煤矿领域隐患排查整治,严格执行停产关闭整顿矿井的管控措施。从12月5日起,全市所有煤矿已停工停产,对纳入关闭退出的煤矿一律不准下井作业,同时持续加强煤矿安全监管。