距离2021年只有3周了,机构也在加紧为来年谋篇布局。从记者了解的情况看,相对于低估值板块的估值修复,机构更加看重成长板块,尤其是行业景气度高、竞争格局清晰的白马龙头股,以及细分行业里增速与业绩能够匹配的黑马股。

从银行板块近期的走势看,11月底的上涨非常迅猛,最近几天的下跌同样很快,工商银行、建设银行、邮储银行等公司的股价已被打回原形。

作为低估值板块的风向标,银行板块的“过山车”表现并没有让人感到太意外。“在过去一两年来的成长风格领先之后,市场对低估值板块的热度大减,只有成长股极度高估和价值股极度低估同时发生,市场才会发生风格切换,最近很多买银行股的人都是奔着套利来的,当大家都这样想时,行情就不会持续。”沪上某成长风格基金经理分析说。

上述基金经理进一步表示,站在当前时点看,市场将维持在均衡状态,在低估值板块冲高回落后,下跌空间非常有限,前期调整的成长股也迎来机会。“在临近年底的情况下,既要考虑明年的进攻,也要考虑今年的防守,要在攻守兼备中达到平衡,就得聚焦上市公司业绩,选择业绩能够真正成长的公司。”

华南某私募基金经理表示,在流动性依然宽松、投资者情绪向好的市场环境中,成长就是最大的价值,布局行业空间大、景气度高的行业,可以获得丰厚收益。在他看来,以特斯拉为带头大哥的新能源汽车板块,具有强大的虹吸效应,尤其是蔚来、小鹏汽车、理想汽车这些中国造车新势力股价的惊人表现,让很多投资者趋之若鹜,而赚钱效应也让投资者对高收益更加追捧。

“最近几天来,低估值板块被打回原形,成长风格再度占优,尽管临近年底机构调仓更加谨慎,但成长风格还会持续。”上述私募基金经理说。

从机构当前布局方向看,重点依然集中在科技、医药、高端制造、军工等。另外,消费板块也值得持续关注。

沪上某公募基金总经理表示,早在今年八九月份,就开始逐步降低科技和医药板块的持仓,布局了顺周期板块,在近期顺周期板块上涨之后,开始重新调整到成长板块,主要包括电子、医药、高端制造等。

前述华南某私募基金经理表示,当前选择投资标的时,会按照未来3年翻倍的目标去筛选,“如果按照最乐观的业绩预期也实现不了,就会直接放弃。”

从上市公司临时公告也可以看出,机构对景气度较高的原料药、军工、消费板块加码布局。今年四季度,兴全基金明星基金经理管理的两只基金增持了仙琚制药,今年新加盟高毅资产的吴任昊增持了山东赫达,易方达明星基金经理张坤新买入天味食品和百润股份。

从机构对军工板块的布局情况看,根据上市公司临时公告,兴全基金等持续持有内蒙一机、中航高科等。部分新上市军工股,也被机构大举买入。今年二季度上市的北摩高科、8月底上市的派克新材,都受到机构追捧,其中派克新材被交银施罗德基金旗下4只基金抱团入驻。

需要注意的是,机构在布局时,除了关注行业整体景气度以外,还要关注行业内部的竞争格局,在成熟行业内竞争格局向好的公司同样值得关注。以精装修产业链为例,受益于精装修房占比的大幅提升,过去两年来诞生了一批牛股,如东方雨虹、坚朗五金、三棵树等。家装板块的欧派家居、索菲亚、顾家家居等龙头股创下新高,公装和装配式建筑龙头股金螳螂,近期也吸引了高毅资产、淡水泉、聚鸣投资等百亿私募基金前去调研。