观点：四季度最重要的靴子落地,迭加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。短期,顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后,市场跨年行情跃跃欲试,板块轮动机会或将延续。

11月以来,顺周期持续启动,带领指数率先突破3400点整数关口,而金融“三驾马车”随后飙升,带领指数一度触及年内新高。不过,在持续走强之际,权重股拉升后纷纷回撤,拖累指数一度跳水翻绿。

值得注意的是,近期拉动指数上行的,银行起了很多的作用,但上周我们就提到,“对于银行股来说,中长期仍有继续配置的必要,毕竟从经营以及业绩回升的角度,银行都具备较强的投资机遇,而当前极低的历史估值来看,也具备中长期的投资价值,可以说是时间和价格的共振配置期。”不过,在银行股拉升之后,短期也不建议投资者随意追进,毕竟银行股的持续性一般都不是太看好的,但回落后的调整,还是可以考虑继续逢低关注。

值得注意的是,在近期银行股的表现过程中,我们发现工商银行迎来了惊人的历史相似走势。即今年7月7日,银行股持续走强,工商银行前一天飙升下冲高回落,从此阶段性走低,大盘随后也迎来了阶段性调整。此次如出一辙,上周五工行银行一度大涨领衔银行股,而今日也是冲高回落一度绿盘。历史的惊人相似以及一旦迎来的阶段回调,是否意味着指数也会阶段性见顶呢？

实际上,即便不见顶,短期权重股的拉升也或将告一段落,毕竟当前市场驱动力转换之后,指数整体拉升的持续性和力度都会减弱。而近期顺周期的上行,也主要要是经济复苏下的周期性,迭加市场人气的回升以及外部市场的提振。但板块轮动下,当前市场仍处于结构性行情之中。

所以,连续上行之后,面临年内新高的密集成交,市场或有阶段性的回撤需求,这里不宜再去对权重股进行追击,更多的要适当的减持捡起持续拉升的顺周期标的。而阶段性角度,可适当低吸此前调整相对充分的科技以及医药等标的。

当然,对于大盘来说,经济持续复苏以及流动性合理充裕下,向好趋势的逻辑并未改变,也就意味着市场仍有继续向上拓展的空间。但这种向上的拓展,还是需要注意一下节奏,尤其是连续拉升之后,要注意板块的轮动。建议投资者继续坚守均衡配置策略,耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。

今日市场点评：

周一市场各股指纷纷高开,开盘后主板股指持续攀升,甚至已经快摸到了前期的高点,但是午后开始持续下挫,甚至出现跳水,最终翻绿下挫,形成日内的反转状态；而创业板股指本身处于支撑区间,午后虽也伴随着主板指数一度下跌,最终还是艰难的收红,涨幅不大。整体来看,周一市场各股指冲高回落,尤其是未能进行突破的前提下重仓,市场的压力继续显现。水产品、疫苗、传媒等板块领涨；钢铁、酿酒、家具等板块领跌。

明日市场观察：

本周的第一个交易日,承上启下,11月份的收官,本周一的启动。从市场的走势来看非常不完美,亦喜亦忧。喜的是一度大涨,看到突破的希望；忧的是快突破时开始下挫,个股纷纷下跌,可谓是冰火两重天。就周二而言,周一市场没有突破后的大跌,可见市场存在较为严重的压力,预计周二市场的表现依旧是压力重重为主。

短期行情分析：

金融板块的联动确实非常给力,尤其是最近几个交易日非常明显,从上周四开始,股指的每一个动作都来自于金融板块的身影,甚至今天早盘还是在银行、保险、券商等金融的三驾马车带动带动下要出现的突破走势。但是市场总是在最要希望的时候,突然失望,由金融启动的行情,最终还是有金融来埋葬。就周一而言,股指形成冲高回落,且形成带量的阴上影线,形态上确实不理想。一是显示3458点的压力确实压力较大,不是那么容易突破；二是市场的热点的延续性不够理想。短期来看,既然没有完成突破,似乎还要进行新一轮的震荡,但最终的震荡还是为了突破。

后市投资展望：

综合分析认为：早盘市场金融、资源、地产等集体大涨,甚至即将要突破时出现小幅回踩；午后各股指开市震荡下挫,两点钟之后出现跳水,沪指翻绿,个股跌多涨少,涨停个股炸板增加,部分高标跌停,市场由攻转守,快速变差,短线情绪再度回落,板块还是以轮动为主。操作上,暂时继续以控制仓位为原则,目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业,关注低价补涨预期,保持相对仓位即可。