原标题：钛白粉价格高歌猛进 龙头股再度起飞
钛白粉企业的多次价格调涨,让钛白粉概念成为近期A股风口。钛白粉价格高歌猛进的原因是什么？未来走势如何？哪些上市公司值得关注？
11月18日,钛白粉板块再次异军突起。板块内金浦钛业涨停,振华股份上涨6.29%,惠云钛业上涨3.72%,安宁股份上涨3.30%。
其中,从11月11日以来,金浦钛业已经实现6连板。公司于11月13日发布股价异动公告。截至11月18日收盘,国内钛白粉第一龙头企业龙蟒佰利报31.50元,年内涨幅已达117.39%。另外两大行业龙头中核钛白、安纳达今年以来股价涨幅分别为48.97%,39.84%。
对于钛白粉价格的强势反弹,国融证券认为,一方面受原材料钛精矿上涨推动生产成本上行的影响。另一方面,二季度海外巨头产能受到疫情影响,营收普遍下滑,这为中国钛白粉企业出海抢占市场份额提供了机会,1-8月份钛白粉出口同比已经增长20%。当下欧美疫情暂时仍未被控制,钛白粉出口增速或进一步上升。因此综合来看,四季度钛白粉价格仍有进一步上涨空间。
国金证券在研报中指出,原料端钛矿大厂陆续开始检修导致钛矿供应减少价格日益高涨,供给端钛白粉旺季过后企业库存普遍偏低,钛白粉行业目前现货紧缺。由于目前钛白粉价格持续上涨,下游厂家成本压力大,短期钛白粉实际成交价格上涨情况主要取决于下游客户接受程度,预计钛白粉价格继续上涨。
东兴证券化工行业分析师张明烨表示：“近期钛白粉板块表现亮眼,主要还是源于9月份以来钛白粉价格持续上涨,迭加目前市场对化工强周期类品种预期转好。后续看,我们认为明后两年钛白粉行业依然处于复苏通道,处于海外需求持续转暖、国内地产竣工需求持续拉动、供给有序扩张以及成本推动下的补库存周期。”
11月6日,钛白粉企业龙蟒佰利再次调价,国内报价每吨上涨800元。11月10日,龙蟒佰利再次上调报价,硫酸法金红石型系列产品钛白粉最新报价16500元/吨,涨幅10%,这是龙蟒佰利11月6日无函涨价后的月内第二次提价。另外,中核钛白每吨也调涨600元。龙头企业再度调涨后,各大厂均表示将择时再涨,幅度可能在500-800元/吨。
事实上,9月份以来钛白粉价格一路上行,期间经历了至少6次大幅涨价。行业提价大多由中小钛白粉企业先行试探提价,随后龙头企业发函利多,最后行业大多数企业均执行提价。复盘钛白粉价格的持续上涨,原因主要在于全球钛精矿矿源逐渐减少,整体产量有限,并且原料端钛矿大厂陆续开始检修导致钛矿供应减少。在此背景下,市场需求却越来越多,有限的钛精矿产量无法堵住需求的缺口,加上钛白粉企业开工率较高,更加加剧了原材料的供应吃紧程度。据悉,9月以来钛精矿价格连续上涨,目前价格已高达1850元-1880元/吨,相比9月初上涨约400元/吨,已达到近三年高点。
在产销方面,据了解目前国内主要钛白粉生产企业产量整体稳定,大部分厂家依然满负荷生产,前期排单仍在生产,现货紧张态势没有得到有效缓解。个别大厂产线检修计划亦对供应有一定程度影响。
卓创资讯钛白粉分析师田晓雨认为,以目前上游原料涨价趋势和供需情况看,预计年底前钛白粉或将继续调涨一次,幅度预计为500元/吨左右。他认为,国内现货紧张形势或持续至月底或12月初。目前即期的需求面已经有降温的信号,但刚需没有收缩。
目前钛白粉外贸出口市场依旧保持良好的增长,加之原料钛精矿行情助推。国内现货严重紧张,导致价格市场不断推高。生意社钛白粉分析师预计,短期内钛白粉市场仍以高位运行为主。
原材料钛矿价格飞涨,给钛白粉企业的生产成本带来不小的压力。除了为保持盈利上调钛白粉产品价格外,钛白粉龙头企业已经开始延伸布局上游,提高对上游原材料价格的把控程度。
目前,钛白粉两家龙头企业已经发布公告,向上游延伸布局。中核钛白拟与新疆湘晟哈密瑞泰共同出资设立新疆德晟新材料科技有限公司。新疆湘晟经营范围涉及四氯化钛、商品钛生产与销售；钛合金延伸产品研发、制造与销售等,而哈密瑞泰经营范围包括铁矿、钛的开采；矿产品加工、冶炼等。
公告显示,200万吨/年优质富钛料资源深加工循环经济产业园项目总投资约100亿元,分三期建设。其中,一期为50万吨/年优质富钛料项目,拟投资约60亿元,计划于2020年10月开工建设,建设期限2年；二期为50万吨/年优质富钛料项目,拟投资约30亿元,计划于“十四五”期间完成；三期100万吨/年优质富钛料项目择机实施。
据了解,龙蟒佰利已与攀枝花市政府签订合作框架协议,不断提高公司钛矿自给率,降低氯化钛白生产成本。龙蟒矿冶参与组建攀枝花合聚钒钛资源发展有限公司,减少公司原材料价格波动风险,保障公司原材料供应。
在产业链上游,钛精矿生产企业安宁股份年内涨幅68.74%。安宁股份是国内最大的钛精矿供应商,攀西地区唯一的钒钛铁精矿生产商。公司拥有53万吨钛精矿产能。11月16日,安宁股份在投资者互动平台表示,公司第四季度钛精矿销售情况良好,价格有上涨。下游钛白粉市场好转,带动了钛精矿需求量上升。公司表示,矿山扩产是一个长期的过程,国内钛精矿生产量近期预计不会大幅增加。公司预计未来一年钛精矿价格会持续上升。此外,公司以月度订单的形式每月签订销售合同,确定次月销售订单及价格。目前与核心客户建立了长期战略合作关系,年初签订年度合作协议,除少数战略客户以外,均采用先款后货的模式。
随着钛白粉价格不断上涨,A股市场的钛白粉板块迎来爆发。其中,金浦钛业(000545)连收6个涨停板,期间涨幅高达70%,成了业内的一匹黑马。
金浦钛业是国内最早研制、生产高档金红石钛白粉和化纤钛白粉的企业之一,公司主营业务为钛白粉的生产和销售,主要产品为钛白粉。深交所11月17日交易公开信息显示,金浦钛业因属于当日涨幅偏离值达7%的证券、连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计20%、有价格涨跌幅限制的连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%的证券而登上龙虎榜。
榜单上出现了3家实力营业部的身影,分别位列买一、卖二、卖五,合计买入1346.00万元,卖出592.76万元,净额为753.24万元。买一为财信证券杭州西湖国贸中心证券营业部,该席位买入1346.00万元。卖二为华鑫证券杭州飞云江路证券营业部,该席位卖出456.48万元。卖五为平安证券深圳深南东路罗湖商务中心证券营业部,该席位卖出136.28万元。该龙虎榜单中有一家实力营业部。买二为财信证券杭州西湖国贸中心证券营业部,该席位买入1387.67万元。
在行业黑马金浦钛业股价直线拉升的同时,曾经的行业龙头龙蟒佰利(002601)也跟着走出一波上涨行情。年初至今,龙蟒佰利保持整体上行趋势,股价不断创出历史新高,期间累计上涨117.39%,最新收盘价报31.50元,总市值达667.1亿元。
龙蟒佰利是一家致力钛、锆产业链深度整合及新材料研发与制造的大型化工企业集团,拥有钛矿资源和氯化法钛白技术两大核心壁垒,是当之无愧的行业龙头。截至目前,集团钛产业拥有河南焦作,四川德阳、攀枝花,湖北襄阳,云南楚雄及甘肃金昌等五省六地七大生产基地,形成了从原材料加工到钛白粉制造的全产业链布局。
随着钛白粉行业持续升温,龙蟒佰利加快了产业扩张的步伐。今年5月,龙蟒佰利出资7亿元成立控股子公司甘肃国钛；对控股子公司云南国钛增资7亿元。今年8月,龙蟒佰利拟认购东方锆业非公开发行股份不超过8500万股,资金总额不超过4.11亿元；子公司甘肃国钛拟以6.44亿元价格受让一块钛厂用地。今年9月,龙蟒佰利以实物资产、现金投入共计4000万元成立两家合资公司；子公司云南国钛拟投资建设年产3万吨转子级海绵钛智能制造技改项目,总投资估算为18.56亿元。
安宁股份(002978)在今年4月份登陆深交所中小板,是一家对多金属共伴生矿进行综合利用的、技术领先的钒钛磁铁矿企业,是国内最大的钛精矿供应商,攀西地区唯一的钒钛铁精矿生产商。2020年上半年虽受疫情影响,但安宁股份的业绩仍逆势增长,公司2020年前三季度实现营业总收入12.4亿,同比增长20.9%；实现归母净利润5.2亿,同比增长30.8%；每股收益为1.36元。报告期内,公司毛利率为62.9%,同比提高3.5个百分点,净利率为42%,同比提高3.2个百分点。
需求前景广阔,而供给方面也有利于安宁股份的发展。我国是重要的钛、钒及铁矿石资源国,特别是钛、钒资源高度集中于安宁股份所处的四川地区。根据国家统计局2017年《中国统计年鉴》数据,我国钛资源主要集中在四川,少量分布于湖北、山东等地,四川省钛资源储量占全国总储量的90.40%。而我国钒资源主要附存于钒钛磁铁矿和含钒石煤中,分布在四川、广西、甘肃、湖北等地,其中四川省储量最大。根据国家统计局数据,四川省的钒资源储量约占全国总储量的63%。
钛精矿对市场销售规模为国内第一,在钛精矿市场中占有重要地位,对于下游钛白粉厂商有较强的议价能力。