水皮：「谈股论金」翻手为云，覆手为雨

这个道理今天主要体现在白酒板块上，昨天白酒板块一些低价白酒股出现了涨停，今天就出现跌停。也许跟券商提醒风险有关，但是水皮昨天就提到了，基本上这是一种补涨的格局。

因为“两瓶酒”打开了上升空间之后，比价效应就会使一些人在其他的白酒股上做文章。但这些白酒股的估值其实不低，因为和“两瓶酒” 还是有一定的差距的。

今天砸盘的其实不止是白酒股，更主要是金融股。今天上午不管是银行，还是券商，或是保险齐刷刷都出现了砸盘的态势，而且一路砸得非常坚决。

几个指标股跌幅都相当大，都超过了4%以上。很难想象像招商银行、中国平安，包括中国人寿这样带指数带群众的股票，所谓的大金融会出现同步的下跌。所以今天应该讲就是一种非常明显的砸盘举动。

当然今天最后的盘势还算相对顽强，其实大盘是走了一个不规则的W底。砸下去回升，再砸下去再回升，我们希望这个砸盘是一个洗盘的动作，但愿如此。

为什么会出现砸盘的情景？为什么会有人跟风？水皮想和这两天债券市场上的风波有一定的关系。因为我们知道，华晨汽车违约之后，永煤控股也违约了。清华系的紫光集团也是还不出钱来，连带着清华控股这样的债券也出现了大幅度的卖压。一时债券市场风声鹤唳，而反应的当然是这些企业的基本面了，说明这些企业的资金链非常紧张。

再联想到昨天公布10月份的社融数据和贷款数据，大家的忧虑可能就会被放大。虽然数据昨天就公布了，社融数据环比季节性大幅少增，和9月份相比是大幅度下降的，增量从3.4万亿降到了1.4万亿。10月银行新增人民币贷款6898亿，环比少增约1.21万亿元，也是大幅度下降。但是大家注意，这是环比，同比还都是增加的。不管是银行的贷款数据同比多增285亿元，还是社融数据同比上年同期多5493亿元，其实都是增加的。

因为10月份本身是贷款和社融增量的小月，本来是正常的事情，但是如果放在债券市场频出风波的背景下，水皮想利空就会被放大，大家就会对货币政策的资金链的情况产生了忧虑，特别是流动性产生了一定忧虑。所以忧虑的共振就导致了今天上午砸盘的举动。

从下午的趋势来看，应该讲市场在慢慢消化恐慌。我们也希望未来大盘能够走稳，特别是金融股，经过了上午的猛烈杀跌之后，因为前期持续的上涨，也有助于消化了获利盘。因