11月12日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考：

投资建议：基本面持续向好,坚守格局优化企业服装消费旺季表现与疫情受控逐步明朗化,板块短期中期基本面持续向好。长期看,细分赛道如运动、童装将持续扩大在广阔行业中的渗透率,同时龙头的竞争格局也将进一步优化。我们港股重点关注申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登、宝胜国际,A 股关注森马服饰……《点击查看全文》

我们预计医药板块投资逻辑将更加基于中长期,优选黄金赛道及优质个股,CXO、创新药、可选消费、IVD化学发光、创新器械、医疗服务等领域优质公司,有望通过高速增长的业绩,在明年医药板块分化中有望出现估值进一步提升,实现戴维斯双击！我们认为受益的细分领域及标的如下： CXO领域：药明康德、博腾股份、美迪西、昭衍新药、睿智医药； 创新药及制剂出口领域：恒瑞医药、中国生物制药、贝达药业、健友股份； 医美与可选消费领域：爱美客、长春高新； 疫苗领域：智飞生物、康泰生物、沃森生物、万泰生物； 专科医疗服务领域：盈康生命； 化学发光领域：迈瑞医疗、新产业、安图生物； 医疗器械领域：凯普生物……《点击查看全文》

投资建议2020Q3 基金偏好配置细分领域龙头公司。从细分板块来看,基金对消费电子板块配置的热度维持高位,苹果产业链相关龙头股受到基金的青睐。基金对安防板块配置热度提升,海康威视受到基金加仓。基金对半导体产业链热情整体较为稳定,中芯国际上市带动半导体仓位微升,基金在重仓股标的选择上主要集中在 IC 设计、设备等领域。择股风格上,基金在重仓股标的选择上偏好配置细分领域龙头的这一趋势未来有望持续,建议关注细分领域龙头的投资机会。随着苹果强周期来临,市场对于苹果配件、iPhone11/SE2 需求旺盛,我们看好消费电子需求将进一步释放,预计基金对苹果手机产业链的配置热情将上升。基金对逐渐复苏的安防、面板领域的配置热情有望持续提升。在十四五规划中也将集成电路将成为未来五年的重要方向,基金对半导体产业链将持续保持较高的关注度。建议关注立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、京东方(000725.SZ)、闻泰科技(600745.SH)等……《点击查看全文》

我们认为当前挖掘机保有量与固定资产投资成相对均衡关系,在环保管控持续加码、更新需求渐盛的大趋势下,新增需求和更新需求共振,行业韧性更强,工程机械有望维持高景气度。投资建议：我们认为工程机械目前处于更新需求和人工替代等因素迭加的上行周期,重点关注三一重工、徐工机械、中联重科龙头主机厂以及核心零部件企业恒立液压……《点击查看全文》

核心结论：盈利改善明显,长期铝价中枢有望在1.4万元/吨上。供给端来看,预计2020-2021年新增产能约290万吨、137.5万吨,其中2020-10月已经投产产能约183万吨,考虑价格、成本、环保等因素,对应2020-2021年投产产能约有263万吨、164.5万吨,同时考虑2018-2020年减产产能/部分复产等,预计2020年中国电解铝产能增长约在230万吨,产量增速超过3.5%。重点关注α增长云铝股份,关注弹性较强的神火股份、焦作万方、天山铝业……《点击查看全文》

旅游业在下半年整体呈回暖趋势,行业三季度业绩环比改善显着。虽然当前部分地区疫情有所反复,但是整体防控情况持续向好,景区游客限流上调也对行业复苏起到积极影响。综上,我们给与行业“看好”的投资评级,从长期角度仍然关注以下几条投资主线：1)持续受益于政策红利的免税行业；2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们关注中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)……《点击查看全文》

投资建议与投资标的：考虑到我国在相关领域的基础还非常薄弱,培育一个全新行业还需要较长时间,我们认为有望尽快颁布相应的产业政策。可以关注的标的包括塑料回收领域的三联虹普(300384,买入),可降解塑料领域的金丹科技(300829,未评级)、金发科技(600143,增持)、万华化学(600309,买入)、彤程新材(603650,未评级)、瑞丰高材(300243,未评级),生物燃料领域的卓越新能(688196,未评级)、嘉澳环保(603822,未评级)等……《点击查看全文》

我们认为,白酒板块的业绩仍然将环比持续改善,行业天然属性仍存,需求将会继续得到确认,且从批价来看行业仍运行在景气周期,建议优选确定性较高的高端白酒,同时继续关注次高端动销的具体情况。此外,建议关注估值水平趋于合理并且具有长期成长性的各细分子领域龙头。综上,我们暂给予行业“中性”的投资评级,关注五粮液(000858)、今世缘(603369)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)以及双汇发展(000895)……《点击查看全文》

投资建议：2020 年 10 月产销增长势头良好,市场需求继续恢复,“银十”销量延续“金九”表现,保持高增长。随着消费信心的持续回升,迭加双十一、车展及新能源汽车下乡等活动的拉动,市场需求的恢复仍将保持稳中向好态势。我们重点关注两条主线：(1)受益于行业政策利好的新能源汽车产业链,特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业,建议重点关注三花智控、宁德时代,建议重点关注智能网联优质标的德赛西威等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。(2)受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰,重点关注中国重汽；重点关注国内自主品牌龙头企业长城汽车；建议关注比亚迪、吉利汽车(H)……《点击查看全文》

业务支撑网络投资增加。运营商网络覆盖350地市,户均流量超过14G,用户数超过1.7亿,富媒体、ARVR、云游戏平台正在搭建,切片式应用逐步落地,会扩大业务支撑网络的建设,预计投资比例将占16%约600亿元。关注东方国信、天源迪科。 关注高速光模块带来的投资机会。基站数量增加约40%达到90万站,前传光模块仍然保持增长,城域网对中回传光模块需求量同步增长等。关注新易盛、中际旭创、光迅科技高中低速和通信数通都具备的公司……《点击查看全文》

维持对行业的“谨慎关注”评级。往后展望,生猪产能上升的同时猪价进入下行通道,养殖行业景气度逐步回落,未来业绩增量预期较低。存栏数据延续上升趋势,后周期行业景气度继续提升,饲料和动保持续受益。种植业行业受自然因素和政策因素影响,周期性机会偶发。宠物行业景气度高,人均消费和市场规模正快速增长,行业前景良好。建议关注个股如海大集团、大北农、禾丰牧业、生物股份、中牧股份、普莱柯、金河生物、隆平高科、登海种业、荃银高科、中宠股份、佩蒂股份等……《点击查看全文》