在经历连续两日大跌后,11月12日,半导体芯片板块跌幅收窄,出现企稳迹象。截至收盘,芯片指数(884160)、半导体指数(886063)分别收跌0.60%、0.61%。个股方面,隆基股份(601012.SH)、华润微(688396.SH)、兆日科技(300333.SZ)跌幅居前。
本周以来,A股半导体芯片板块走势大起大落。周一(9日),半导体芯片板块领涨两市,指数大涨6.17%,盘中一度创出历史新高。思瑞浦(688536.SH)、卓胜微(300782.SZ)均在周一盘中刷新历史高点。
11月10日、11日,半导体板块连续两日大跌,抹去周一的涨幅。其间,电源管理类芯片龙头韦尔股份(603501.SH)累计下挫16.07%,总市值蒸发超200亿元,公司也是11月11日半导体芯片板块内唯一一家跌停股。
触发公司股价跌停的诱因是股东减持计划。11日,韦尔股份披露的减持公告显示,公司第二大流通股东拟以集中竞价方式减持其持有的部分公司股份。
今年上半年,以半导体、芯片为代表的科技股已经积累了较高涨幅,板块整体估值处于相对高位。高位运行的股价,往往容易引发股东减持套现冲动。第一财经记者梳理统计发现,下半年以来,已有58家半导体、芯片板块企业披露了减持计划。
“个股上涨至阶段高位后,未必一定会有股东减持。但对于区间涨幅较大、减持比例较高的个股,需要重点关注全年业绩走势以及股东减持需求,进一步判断。”一位上海公募基金经理对记者说道。
今年7月初,沪深两市连续走强,个股股价攀至高位后,股东的减持计划较上半年明显来得更频繁。
数据显示,按照首次公告日划分,7月1日~11月12日,A股上市公司减持进行中的企业有1316家。分行业板块来看,电子、生物医药、机械设备板块的个股数量居前,均超过120只。
按照最新收盘价及拟减持股本上限估算,芯片龙头股闻泰科技(600745.SH)、卓胜微的拟减持金额均超过70亿元。此外,康龙化成(300759.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)的拟减持金额亦超过70亿元；另有8只股的拟减持金额超50亿元。
进一步看半导体芯片板块的减持情况。截至目前,板块内共计58家企业的减持尚在进行中。韦尔股份、圣邦股份(300661.SZ)、中微公司(688012.SH)、兆易创新(603986.SH)等龙头股均在减持之列。
记者注意到,从减持的原因来看,企业董监高的个人资金需求,以及早期投资的创投机构自身资金需求居多。以中微公司为例,公司持股5%以上的嘉兴悦橙投资合伙企业(有限合伙)等3家LP为收回部分投资成本,均从今年三季度开始减持公司股份。
此前录得跌停的韦尔股份,除青岛融通民和投资中心(有限合伙)以外,嘉兴华清龙芯豪威股权投资合伙企业(有限合伙)以及虞小荣、2名高管合计拟减持上限为1.33%。
汇顶科技的第三大股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司(下称“大基金”)拟减持上限1%,是为实现股东良好回报。
前述公募基金经理指出,“在前期资金推动股市迅速上涨后,利多因素基本消化完毕,股指面临一定震荡回调压力。综合来看,半导体芯片板块年内已经累积较高涨幅,而在股价行至阶段高点时一并释放出的减持,或让板块消化估值的震荡回调压力稍大。但总体来看,半导体芯片板块的成长逻辑不会因此改变。”
需要指出的是,已有不少“伪芯片”个股亦抛出巨额减持计划。公告显示,三季度以来,聚灿光电(300708.SZ)已完成2笔减持,另有4笔减持在进行中。公司的董事、控股股东分别拟减持1.34%、2%；第四大股东北京京福投资管理中心(有限合伙)拟减持不超过6%。
天眼查显示,聚灿光电主要产品为GaN基高亮度蓝光LED芯片及外延片。搭上“第三代半导体概念股后”,公司股价录得巨大涨幅。9月至今,聚灿光电累计上涨逾80%,大幅跑赢主要股指。
三季报显示,聚灿光电实现营业收入10亿元,同比增长27.66%；实现归母净利润1646万元,同比增长15.73%。但公司的扣非后归母净利润同比大幅下滑132.76%,亏损4164万元。
大基金作为众多半导体芯片龙头股股东,也在今年下半年掀起减持小高峰,其中第三季度的减持计划攀至顶峰。
按照减持期间的平均股价计算,2020年年内大基金已累计减持套现约90亿元。其中,大基金对三安光电、兆易创新和汇顶科技年内累计减持金额居前,在这三家公司估算的套现规模均超过20亿元。
数据显示,大基金对其持有的非科创板上市公司密集减持,共计10家上市公司。大基金的平均减持比例约1%,少数减持达2%。
长电科技(600584.SH)、汇顶科技(603160.SH)、通富微电(002156.SZ)、北方华创(002371.SZ)均在三季度遭到大基金减持。其中,长电科技和北方华创的拟减持上限达2%,另两只股的减持上限为1%。
按照减持股份数量划分,长电科技的减持上限为3205万股,为目前大基金减持进行中的最高数量。
一直以来,大基金作为推动半导体、芯片产业发展的重要力量,其增减持的动态备受业内关注。个股在披露相应的大基金减持公告后,往往会引发股价下跌。
对此,前述基金经理认为,“投资者应适当淡化对大基金减持的敏感度。大基金侧重推动产业发展,减持不代表不支持个股的发展。其作为专业市场化投资机构,不仅有盘活资金再投资的需求,更享有正常股东权利”。
“对于大基金的增减持动态,投资者也不应过度跟随。我们看到,部分芯片龙头股在被大基金减持后,北上资金、公募基金选择进一步加仓。”前述基金经理补充道。
公开数据显示,兆易创新在三季度末被大基金再度减持1%。此后,北上资金通过陆股通增持至2.6%；华夏国证半导体基金也新进成为上市公司前十大股东。汇顶科技被大基金减持后,也获得华夏国证半导体、国泰CES半导体基金增持。
今年以来,大基金的投资布局相对低调,主要围绕自主可控主体,在半导体制造、存储等薄弱环节展开布局,更侧重隐性推动产业加速发展。