[巴菲特看股市]股神还是股神！伯克希尔业绩大逆转，三季度净利增长82%，巴菲特押对了这只股

值得关注的是，其中两项重要指标出现分化。衡量其本身业务的第三季度运营利润为54.78亿美元，去年同期为80.72亿美元，同比下降32.1％。而如果计算上在股市中的巨额投资，其第三季度净利润为301.4亿美元，同比增长82％，去年同期为165亿美元。

这其中有何奥秘？不得不说，股神仍是股神。

股神也难逃疫情冲击

从最新财报来看，股神巴菲特也难逃新冠肺炎疫情冲击。伯克希尔第三季度运营利润54.78亿美元，较上年同期的80.72亿美元大幅下滑32％。

其中，保险承保净亏损2.13亿美元，是2019年底以来首次承保亏损，上年同期为盈利4.4亿美元。铁路、公用事业和能源业务的营业利润27.4亿美元，同比增长3.7％。

伯克希尔在财报中表示，“随着3月下旬开始的新冠肺炎大流行加速，我们的大部分业务都受到了负面影响，迄今为止的影响从相对轻微到严重不等。由于零售店、餐厅和娱乐场所等人流聚集的设施关闭，我们大多数制造业、服务业和零售业的收入在第二季度大幅下降，在某些情况下严重下降，公共旅行限制和某些公司关闭。而在2020年第三季度，与第二季度相比，其中几家公司的收入和收益大幅增长。集团重要的业务在疫情期间继续运营，包括我们的铁路、公用事业和能源、保险以及我们的某些制造、批发分销和服务业务。同时为了应对疫情的影响，企业实施了各种业务连续性计划，以保护我们的员工和客户，降低疫情传播风险。”

上演创纪录回购

为了提振自家公司股价，同时也得益于充裕的现金流，在今年第三季度，伯克希尔回购了约90亿美元的公司股票，不仅打破了第二季度51亿美元回购额所创的新高，连续两个季度股票回购规模破纪录，甚至已经高于其史上任一年度的回购额。

具体而言，伯克希尔在第三季度回购了超过25亿美元的A类股票和约67亿美元的B类股票，此前瑞银估算的季度回购总额仅为32亿美元。据彭博统计，今年前三季度，伯克希尔共回购约157亿美元自家股票，是除苹果之外美国上市公司中回购规模最大的。

在今年5月，巴菲特就新冠肺炎疫情的后果发出了警告。此后，他逐步开始从伯克希尔·哈撒韦持有的1466亿美元现金中抽出一部分来进行回购。业内人士指出，连续的回购也显示了伯克希尔现金流充裕的优势，疫情期间许多公司都停止或大幅削减股票回购计划以保留资本。

押对苹果成翻身“绝杀”

值得关注的是，尽管伯克希尔运营利润数据表现平平，但算上伯克希尔在股市的巨额投资，该公司在第三季度净利润高达301.4亿美元，同比增长82％，去年同期为165亿美元。

尽管巴菲特此前一直“谦逊”地对投资者说，不要过于关注“净利润”这一指标，因其未实现的账面投资损益容易导致季度波动较大。然而，投资者还是关心股神投了什么？

在今年第二季度时，伯克希尔的股票出售净额曾创十多年来最高，而在第三季度则彻底改变方向，股票购买净额为47.9亿美元。

截至2020年9月30日，伯克希尔大约70％股票持仓集中在四只股票。分别是美国运通（持股152亿美元）、苹果（1117亿美元）、美国银行（249亿美元）、可口可乐（197亿美元）；经计算，苹果持仓占该公司股票持仓总数的约45％，是其最大投资。而在去年底（截至2019年12月31日），伯克希尔大约60％的股票持仓集中在这四只股票：美国运通（持股189亿美元）、苹果（937亿美元）、美国银行（334亿美元）、可口可乐（221亿美元）；经计算，苹果持仓占该公司股票持仓总数的约33％。

大幅持有苹果无疑成为股神第三季度翻身的绝杀技。

今年以来，苹果股价从73.41美元一路飙升至当前的118.69美元，累计大涨62％，最新市值高达2.02万亿美元。