2015年,A股市场大幅震荡,一些股民深度套牢。在股民解套需求和券商对交易量追求的催化下,由专业操盘手组成的“T+0”工厂大批涌现,年轻的交易员们一度年薪高达数百万。老股民应该都记得,“提供专业T+0交易服务,帮助您手上的股票解套,日均盈利0.2%-0.5%。无风险,收益分成,亏损我们承担。如有任何需求,请电话(微信)联系***。”诸如此类的广告在2015年下半年、2016年年初股灾期间,出现的频率是很高的。如今,那个曾经靠拼手速、求盘感的人工“T+0”行业,正悄然被高度程序化、组织化的程序“T+0”团队取代。

所谓“T+0”,其实是一种日内高频交易的超短线策略,其核心是“高抛低吸”。在A股“T+1”交易规则下,需要在事先持有一定底仓的基础上,赚取当日买入和卖出之间的价差。买入和卖出之间时间极短,往往要争夺黄金几分钟。

那具体到投资上,如何做呢？有几个主流的做法：

1、追涨封板

比如某只妖股盘中出现猛拉,他们就果断跟进,在上涨动能衰减前获利了结。动作要快,交易终端的带宽、报单系统要高级。

2、做板块联动

比如市场上的某个热门概念,当其中某只标的异动了,它们就果断抢入板块中另外一只标的做一把。

3、买入暴跌股

当你看到某只股票短期跌了好几个点,你肯定是不敢买的,但是他们不怕,会去接暴跌的“飞刀”,等到反弹上去1%-2%之后再获利抛出。

升级后的2.0版的“T+0工厂”,对不同市场行情的适应性更强,策略更丰富,而且成本更低。我们就拿策略这块为例,人工“T+0”可能只是简单的低买高卖,而程序化的“T+0”可以通过对历史数据进行拟合,或对股价形态进行机器学习判定,识别强势股,判断股票的起涨点和回落点。

这个行业据说淘汰率很高,但是即使留下了10%的人,每次都能盈利也是很难保证的,而且这个行业一般是整个团队累计起来看盈利情况,换句话说,整个团队累计起来,有可能是每天都能盈利的,但具体到某个交易员,如果运气不好,一个月都赚不到钱也是有可能的。

由于市场需求足够大,市场上仍存在人工“T+0”团队。目前市场上,“代客理财”的“T+0”团队并不在少数。因为人工“T+0”在做得好的时候,收益率比程序“T+0”高出很多。

但是“T+0”地下工厂实质是一种代客理财行为,具有明显的违法违规特征。此外,“T+0”还是一个小江湖,了解这块业务的人并不多。市场上有四、五家做得比较大,大家都喜欢找这种大型团队。因为“T+0”的核心,其实还是券源问题。大团队券源相对较为丰富,所以现在小团队其实不太好生存。当然,T+0工厂更大的问题在于,机构在操作过程中利用多个账户来内部对倒、导致成交量异常放大,或者大单托价、引发市场跟风盘,这些手法是否涉嫌到操纵股价,是很值得商榷的。