观点：经济加速复苏以及流动性合理充裕下,市场向好逻辑并未发生改变。国庆节后市场连续跳空上行,带动人气。而政策刺激力度提振有加,市场迎来中长期重要支撑。短期局部利空不影响节后反弹趋势,建议投资者继续持仓观望。

国庆后的市场表现抢眼,连续两日跳空上,资金回归,热情回升,普涨之下更是一片欣然。但随即的部分利空抑制以及震荡整理,也让很多投资者产生了疑惑。而不仅仅是部分利空,最近的“天地板”杀跌以及科技白马股的持续性的闪崩,也使得市场短期陷入沉寂。

一方面,市场出现“天地板”杀跌。今日开盘,嘉友国际股价一度触及涨停,但随即直线跳水直至跌停,从涨停到跌停,这个“天地板”,虽然还没明确是何种原因,但是这种杀跌对于市场的杀伤力,还是不容小觑的；另一方面,科技股闪崩。安妮股份连续阴跌后今日直接跌停,而昨日芯片龙头圣邦股份大跌13%、前日信维通信以及三七互娱皆出现大跌。

和这些闪崩形成强烈对比的,是国庆节后三季报概念股的强势表现。今日涨停的山东威达,计第三季度归母净利润同比增长140%至170%。而同样涨停的双一科技,预计前三季度归母净利润同比增长110%至130%。当然,国庆节后的两个交易日,三季报预增个股均出现不俗的表现。

因此,市场的一“冷”一“热”,其实已经在告诉我们,对于业绩的关注度要开始提升,而资金也会对业绩预期良好的标的重点跟踪。与此同时,如果估值和业绩不匹配的,即便是此前涨幅良好的个股,也要注意短期的落差。这其中,尤其是此前股价大涨但没有出现过调整的,要随时注意这种情况。

当然,在市场关注业绩的同时,一个是三季报炒作的周期,另一个则主要是市场盈利驱动或将到来。

众所周知,上半年的市场,基本上是流动性驱动的,但随着经济的不断复苏以及景气度的加速提升,企业盈利开始不断回升,流动性合理充裕下,下半年向盈利驱动转向的迹象越来越明显。

而这个过程中,资金也是比较敏感的,从半年报分化以来,资金也在调仓换股,很多高估值标的虽然没有出现集中性的出逃现象,但机构资金却加大了对于低估值周期品种的倾斜。

因此,我们说市场基本面以及流动性保持支撑下,向好趋势的逻辑没有发生改变。而节后政策加码以及资金倾向生变之下,更多的需要关注基本面改善的机会。特别是顶层设计下,市场向好的支撑力量在加强,要开始改变投资思路和思想。所以,短期的震荡依旧不改市场的向好,节前低吸以及加仓的还可继续观望,而节前没有“上车”的,此时或是比较好的低吸的时机。