上周五极度缩量,外围上涨,又限制了下跌空间,经过持续亏钱效应后,市场自身有修复的预期与动力。只是强度上,一看空头的衰竭,二要看多头的持续性,表现上还是资金能否明确主线并形成合力。指数方面,依旧是弱势震荡的格局,沪指稍强于创业板。

板块上,光伏、半导体、酿酒、煤炭、免税、地产、消费电子、汽车等轮番走强,被点名的生物疫苗则跌幅在前,并带动关联的医药、病毒防治等概念股集体走弱。

个股方面,新能源汽车方向的曙光股份2连板,成为目前空间标的,资金早盘封板创业板个股蓝海华腾进行套利,但不久烂板,可见市场情绪依旧不高,短线操作难度较大。

《十四五规划/光伏/多晶硅/业绩》

受光伏两大巨头通威股份与隆基股份深度绑定的消息刺激,两龙头股价大涨,并带动光伏板块集体上扬,恒星科技涨停。

逻辑上看,近一段时间,多晶硅料环节供应紧张,涨价传导到各个环节上,其中受政策限制,光伏玻璃更处于供不应求的状态,自8月以来,涨幅40%,10月环比继续上涨10%。随着光伏进入全面平价时代,行业需求集中爆发,三季度装机“淡季不淡”,进入四季度将迎来历史性的单季高峰。

拉长周期,明年进入十四五,平价后指标压力消失,提升清洁能源占比将成为行业驱动力,未来几年行业仍将维持较高景气。

而从业绩角度,我们也多次强调,涨价意味着三季报可能出现业绩超预期,从确定性角度讲,光伏行业值得期待。

《消费/酿酒/免税/旅游/消费电子/地产》

逻辑上,消费迎接两节到来,无论是酿酒、免税、消费电子等,都是偏消费属性,从轮动角度看,疫情线往下,金融线受压,指数要维稳,需要消费板块及部分科技股出来轮涨,刺激人气,不过,消费本身位置较高,想成为主攻方向,有一定难度。

指数继续震荡,全天量能维持在6000亿以下,缩量,意味着节前还是震荡为主。题材轮动较快,由于资金进入休假模式,场内观望情绪较浓,一般而言,机构票在这个阶段会相对走强。长假外围风险点多,国防军工相对走强,新余国科这种新高打法,是否成为后市主流,有待观察。总体而言,市场处于调整的后期,调整企稳后,后市向上概率较大,对于符合政策、景气度较高的优质股,或正迎来分批低吸、越跌越买的布局节点。