水皮：「谈股论金」黎明前的黑暗

黑天鹅不常有，但是一旦出现就不是什么好兆头。

现在的“黑天鹅”虽然没在A股市场上出现，但是对A股市场同样造成了一个巨大的冲击。想必大家都知道，水皮说的黑天鹅就是中国恒大。昨天收盘之后，有关一份恒大集团向广东省政府求援的公开信在网上流传。尽管恒大集团第一时间做了澄清，说明公开信是造谣、诬陷并已经报案。但是澄清依然没有消除投资者对房地产行业面临资金压力的困扰。

所以今天中国恒大在港股开盘之后，虽然有上冲的动作，但是架不住投资者心态上的恐慌。到了下午就出现了10%以上的跌幅。中国恒大的下跌直接带动融创，碧桂园这些在香港上市的内地地产股下跌，也直接导致了A股市场上房地产板块的重挫。同时也导致建筑和装修板块个股出现闪崩。一定程度上对A股形成了盘面上的冲击，应该讲今天的弱势是一个特征，黑天鹅的冲击并不弱。

而且今天强势板块又不强，最强势的板块是券商。照道理说，券商还是被大家寄予一点期望的。如果市场行情逆转，一定是“春江水暖鸭先知”，券商板块就会有一个比较好的反应。可但是，今天券商板块除了东方证券涨停之外，其他的个股，特别是大盘指标股走势并不特别的强，或者说没有延续性。

其实今天上证指数的走势跟中信证券的K线图几乎一模一样。开盘之后有过上冲，之后回落，到了下午2点30分再一次上冲，之后又稍有回落。这就跟中信证券的K线图几乎是一模一样的了。

券商板块今天虽然强势，但是强度不够，所以导致了今天尴尬的盘势。简单地说就是，强势不强，弱势不弱。成交量萎缩到了令人发指的地步，上证只有2207亿元，深成指只有3487亿，两市加起来有5693.7亿，连6000亿都没有到，这样的成交量应该讲是地量了。

从交易的规律来讲，5600亿元可能是一个接近底部区域，极度低迷的市场才会出现的成交量。从成交量的角度来讲，也许变局或者说盘面的拐点就不远了。虽然今天探底反弹，尾盘有所回升，并没有刺破3200点。从技术上来讲，不少人等待着大盘指数去补3150点的跳空缺口，但这种可能性不能说一点没有，但是大家都等待的事情也许就不会发生，因为会有人打提前量。

今天盘中2点20分以后的快速拉升，可能也是市场的一种自觉抵抗。北向资金继续扮演了不计成本出逃的角色，尤其是在沪股通。水皮认为可能跟马上要来临国庆长假有一定的关系，杀进杀出的短线资金是不太愿意在长达10天的周期里被锁仓的。所以短线资金才抓紧最后的时间离场，这也是导致今天盘面比较弱的原因。

有人离场，再进场的人一是意愿不强烈，二是不会拉高去建仓，导致目前不上不下，非常难受，非常萧条的一个成交状况。

但是水皮不得不指出的是，从长期的角度看，资本市场的资金，特别是外部境外资金流入的可能性是越来越大了。今天凌晨罗素富时宣布将中国国债纳入其旗舰产品富时世界国债指数（WGBI）。至此，全球三大债券指数悉数收纳中国债券。这就意味着可能会给中国债券市场带来1.15万亿到1.4万亿左右的增量资金。现在外资持有中国债券大概是1.6万亿左右，换句话来讲，未来将会有60-80%的增长，这部分资金进入中国必然会带来流动性溢出的效应。

所以受益于国债收益率上升的金融板块，其实今天算是有一个利好消息的，当然由于人气低迷，这个利好往往会容易被大家所忽略。哪天市场涨起来了，肯定就会有人拿这个事情来说事了。