继本周一重挫之后,今日市场再迎“空袭”,创业板盘中一度大跌5%,而主板也是继续下跌创一个多月以来的低点。

市场的下跌,有几个核心的因素：首先是天山生物停牌对创业板低价群体的影响。“妖王”停牌,很多低价股出现的大跌,也给创业板带来了较大拖累；其次,外围再次崩盘。隔夜美股出现的较大幅度的下跌,这对于市场情绪的影响还是比较大,毕竟当前并不强势下,这种情绪传导就更加敏感一些。

不过,我们说这里的下跌,更多的还是内部因素,外部影响有,但的确比较有限。尤其是A股和美股的关联性很强,但美股下跌对于A股的影响在减弱,二季度以来这种影响多多数时候仅影响开盘一段时间,随后便会消化。

当然,在指数下跌的过程中,还出现可一些积极的因素：一方面,北向资金结束连续的净流出态势。尤其是昨日,北向资金结束此前的连续流入改为大幅流入,而今日虽然再次流出,但这种持续流出的状态已经大改善；另一方面,股票ETF连续加仓。据银河证券统计显示,虽然股市陷入调整,但股票ETF连续三天实现较大资金净流入。9月4日到8日三个交易日,股票ETF基金净流入规模分别达43.53亿元、25.18亿元和39.25亿元,三日累计净流入达108亿元。

实际上,无论是外资的新的异动,还是股票ETF连续的加仓,都显示出机构资金的蠢蠢欲动以及加仓的行为。而往往,在基本面支撑较强强烈之际,类似这种的调整,也几乎都是机构资金会继续加仓的好时机。

回到盘面上,今日几乎是普跌,但普跌的背后,市场支撑依旧有效,尤其是经济持续回升以及流动性合理充裕的支撑下。而这里的回调,也仅是经历上半年大涨之后,市场资金筹码的松动以及抱团品种的分化,这种需求,一般会持续3个月左右,其实从7月份就已经开始显现了。

同时,近期指数调整过程中,我们也发现包括周期类品种以及创业板低价股群体表现抢眼,这主要还是周期类品种的需求回升以及低价股的补涨需求,还有就是资金跷跷板效应下,短期注册制下创业板关注度的提升。

所以,对于这里的连续调整,既不能过于悲观,也不能太过乐观。经历了上半年的资金推动行情之后,当前市场逐步向盈利驱动来转向。这个过程,指数出现较大上涨的可能性会减弱,但震荡上行的可能性现在增强。建议中线投资者趁阶段性的调整继续加仓和低吸,而短线投资适当观望下做好新的进场准备。可继续跟踪低估值以及周期类品种,同时也可跟踪连续调整之后的科技龙头品种的机会。

周三,受到外围影响,三大指数集体暴跌。创业板跌幅最大,接近5%。一度触及2500点阶段新低。上证指数低开低走,临近午盘反弹,午后继续下挫。跌穿60日线。板块全线下挫,仅钢铁、军工、航运等红盘,农业、半导体、环保跌幅居前。

截止收盘,上证指数报收3254.63点,下跌61.79点,跌幅1.86%。成交额3411亿。深证成指报收12861.75点,下跌431.58点,跌幅3.25%,成交额6953亿。两市合计成交额10364亿。创业板指报收2523.40点,下跌127.23点,跌幅4.8%,成交额4022亿。沪深两市,个股上涨710只,下跌3254只,涨停41只,跌停31只。沪股通净流入29.85元,深股通净流入48.38亿元,北向资金共计流78.23亿元。

后市展望：

美国经济数据的好转,导致美联储继续放水的意愿降低,以苹果和特斯拉的暴跌为导火索,美股大幅回调,这也是今天A股低开低走的主要原因。此外,还有一个原因就是监管层出手整治垃圾股炒作,结果反而引发创业板蓝筹股先跌为敬。临近盘尾,两市指数再度下探,但创业板成交量却突破4000亿元,创下历史最高纪录。

从盘面上看,机构抱团的科技、消费、医药等白马股继续调整。创业板低价股在监管压制下有所降温,但主板、中小板的低价股趁势而起,钢铁、煤炭等低价股密集的板块成为市场最强。而在外围不确定风险大增的情况下,防御性较强的军工板块也逆市走强。

策略上,当前全球零利率仍是大趋势,疫情缓解引发的加息猜测,短期内不见得能成为现实。A股长牛的逻辑是理财转投基金,是全球资本配置中国,是房地产谢幕后股权兴起,这些积极的因素仍然存在,大盘出现连续下跌的概率较低。市场在经过短期调整后,还会再起升势,无需过度恐慌。只是在操作上,暂时还是以半仓持股为主,耐心等待抄底时机。