[巴菲特股市分析]股神巴菲特20年前说的一段话

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在2000年写给股东的信中提及的一段话，时隔二十年，当投资者将对比分析当前股市与2000年股市时，这句话再次被人提起。

他们(投资者们)清晰的知道，流连于那些估值巨大的公司，臆测未来的巨大财富，就如同灰姑娘忘返于盛大舞会，逗留在载歌载舞中一样- 如果不能赶在午夜钟声敲响之前离开，那么载着她来时的马夫和马车，最终会变为老鼠和南瓜。但是尽管如此，他们还是不愿意在这场盛宴里少待一分钟。所以，这些被狂欢冲昏头脑的玩家，全都计划在午夜前的最后一秒钟退场。可是问题就在于：今夜宴会大厅里的时钟没有指针。

20年前的，伯克希尔·哈撒韦公司正在(Berkshire Hathaway)将从互联网泡沫破灭之际火中取栗的那些人比作灰姑娘在舞会中。

巴菲特在信中写道：“当大多数投资者都在投资中获利时，本来就难以辨别的投资与投机，变得更加模糊。” “没有什么比不费吹灰之力的钱，更能让人丧失理智了。”

如今大多数的投资者对这种局面略知一二，因为市场高位与经济不景气之间的背离从未如此明显，这在很大程度上要“归功”于美联储向市场注入现金的承诺。

巴菲特所引用的童话故事并不是唯一让人回想起20年前的股市的东西。“巴菲特指标”( 采用“威尔希尔5000指数”除以美国年度GDP)在最近达到了自2000年以来的最高水平。

我们该如何面对呢？这意味着投资者要在长期投资的账户中保留长期股票，并确保投资者自己拥有一些例如房屋的资产，但是这同时也意味着这个资产通胀周期最好不要结束，因为如果资产通胀终结，回落到基础支撑的这条路将会很长很深。

同时，昏了头的投资者们继续着狂欢，股票有望延续上周的涨幅。于发文之前，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数的期货都预示着本周的良好开端。

而且，如果您想在寻找投资者的行为中找到泡沫的迹象，那么同一篇帖子中一位网友的回复多少指出了问题：

“我不禁感到，我们生活在旧规则不再适用的时代。不只是特斯拉和苹果公司的市值几乎是其收入的十倍。Google和许多其他纳斯达克公司也是如此。”他在Reddit帖子中写道。“这是另一个巨大的泡沫，还是美联储低利率和大量购买债券助推出了一个新时代？只有时间证明一切。”

所以，这次真的和上次不一样吗？