[皮海洲看股市]原证监会主席肖钢的这个提醒很重要，投资者需切实防范

8月6日，中国证监会原主席肖钢在出席“中国经济新格局：乘风破浪”夏季峰会时表示，当前主要发达经济体实行零利率、负利率，借钱很便宜，有一部分短期外资，即热钱，会进入中国市场。这种资金快进快出，进来的时候会促使我们的资产价格快速上升，快速撤离的时候，可能造成我们市场的大幅波动。从最近几年的情况看，中国资本市场和境外的资本市场联动性在显著上升。因此，我们要在坚持扩大开放的同时，注意防范短炒资金可能对市场波动带来的影响。

作为中国证监会的原主席，肖钢在离开证监会主席岗位后仍然心系中国资本市场，尤其是最近一个时期，肖钢频频出现在一些大型活动场所，为中国资本市场的发展献计献策，肖钢的这种精神是值得肯定的。而这一次肖钢在出席“中国经济新格局：乘风破浪”夏季峰会时，建议资本市场“在坚持扩大开放的同时，注意防范短炒资金可能对市场波动带来的影响”，这对于当下的中国股市来说是一个很重要的提醒。毕竟肖钢主席是从2015年的疯牛行情中走过来的，深知热钱的短炒对资本市场的破坏作用，因此，肖钢主席就借此机会及时给资本市场敲警钟。

对于当下的股市来说，肖钢主席的提醒很有必要，也很及时。自7月份以来，Ａ股市场的行情走得有些强劲，甚至有些疯狂，7月绝大多数交易日里，沪深两市的成交都在万亿元之上，其中，7月7日的成交金额更是达到1.74万亿的天量，7月9日的成交金额也达到了1.73万亿元的次天量水平。在资金创出天量的背后，是场外资金的大量涌入，这其中就包括肖钢主席提到的热钱的涌入。虽然面对行情的上涨，市场并不介意热钱的进入，甚至热烈欢迎热钱的进入，但一旦热钱真的快速撤离，带给市场的大幅波动是可以预见到的。虽然不至于重复2015年疯牛过后的暴跌行情，但行情的大幅波动带给市场的投资风险还是很大的。这是市场需要重视的。

问题的关键在于，虽然管理层也知道热钱短炒给市场带来的投资风险，但管理层却并没有有效的方法来防范这种投资风险。比如，银保监会可以禁止银行、保险资金违规进入股市；证监会也可以加强对场外配资的监管，但热钱进入股市却是无法阻止的，甚至热钱在进入股市的时候，还是多方面热烈欢迎的。不仅如此，热钱的撤离同样也是管理层难以阻止的，哪怕这热钱就算是来自于境外，外汇管理部门同样也无法阻止热钱的进出。所以，要防范热钱短炒带来的风险，管理层并没有有效的化解风险办法。从市场监管的角度，最多也只能是防范市场操纵行为的发生，并加强对操纵市场行为的监管。但这与防范热钱短炒带来的投资风险显然不是一回事。

因此，要防范热钱短炒给市场带来的投资风险，重要的还是要靠投资者自己。对热钱短炒，管理层不宜采取强制性的措施，但投资者却有行之有效的应对办法，那就是防范风险，控制风险。比如，投资者本身首先就要远离热钱，如场外配资，这是一种高杠杆资金，一旦遭遇热钱撤离，这种高杠杆资金就会遭到毁灭性的打击。这方面的教训在2015年疯牛过后的暴跌行情中实在是上演得太多。

又比如，当行情到达一定的高位的时候，投资者就要控制仓位，将自己的持仓控制在6成或者是5成以下，让自己先保留住一部分获利。这样就算热钱撤离，也不会给自己带来太大的打击。当然，投资者在控制仓位的时候，一定要把融资的仓位清仓掉，只需要用自有资金炒作即可。毕竟控制仓位的目的是为了控制风险，而融资炒股则是在放大风险，因此，在控制风险之时，首先就要把融资仓位予以清仓，尽量减少各种风险因素。

再比如，当股票的价格达到一定的高位时，投资者要尽量以减仓为主，而不是高位买入。这样即便是热钱撤离，也只会是影响到自己的获利多少，而不会让自己的本金蒙受损失。相反，如果是高位买入，一旦遭遇热钱撤离，投资者的本金安全就会受到损害了。所以，投资者尽量不要在高位买进股票，宁可错过，也不做错，不然给投资者带来的损失将会是巨大的。

当然，投资者如果确实看好某只股票一定要高位买进，那首先就要做好亏损的准备。在此前提下需要做到两点：一是轻仓买进，不要将自己置于巨大的风险之中；二是短线操作，快进快出，一旦证明操作失误，要尽快止损出局。而做到了这些，投资者自然也就无惧热钱短炒可能带来的投资风险了。