[巴菲特看股市]手握1466亿美元 巴菲特的下一个造富“苹果”在哪

在难以预测的风险和危机面前，股神巴菲特也无法保证全身而退。伯克希尔·哈撒韦的二季度成绩单揭晓，没有太多惊喜，但好在也不至于让人大跌眼镜。在一年前踩雷卡夫·亨氏、上半年“割肉”航空股之后，伯克希尔·哈撒韦已经谨慎了许多，高达1466亿美元的现金流，再次创下新高。的确，在疫情的猛烈冲击下，要想找到一家媲美苹果的高收益公司，并不简单。

8月8日晚间，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦公布了今年二季度财报。数据显示，在营业性收入方面，伯克希尔·哈撒韦当期收入55.13亿美元，去年同期为61.39亿美元，跌幅为10%。

相较之下，净利润是亮点，由于美股的反弹抵消了公司业务的利润下滑和精密机件公司的巨额减记，因此，伯克希尔·哈撒韦二季度的净利润高达263亿美元，折合每股A类股16314美元；而上年同期为141亿美元，折合每股A类股8608美元，同比大增了86.8%。

不过，巴菲特本人警告投资者，不要将注意力放在总体净收益数据上，因为每个季度的未实现投资收益都是不稳定的。

与总收益数据相比，外界似乎对伯克希尔·哈撒韦的现金储备更感兴趣，毕竟这是股神是否愿意出手的直接信号。而近两年来，巴菲特出手的意愿并不太高，因为现金流已经屡创新高，最新一季度也不例外。

财报数据显示，今年二季度末，伯克希尔手握现金1466亿美元，相当于一万亿元人民币。其中，伯克希尔·哈撒韦旗下保险公司及其他企业共拥有现金及等价物由3月末的1247亿美元升至1428亿美元，包含有1208亿美元投资于美国国债。

而在十年前的2010年，伯克希尔·哈撒韦的现金头寸仅为240亿美元。

“我们不断寻求收购符合三个标准的新企业。首先，必须在经营上取得良好回报。其次，它们必须由能干而诚实的管理者管理。最后，它们必须以合理的价格买到。”在今年年初发表的致股东公开信中，巴菲特表示，仍在持续寻求买进新企业的机会，只是符合要求的大型收购机会很少。

在“大象”难觅的情况下，巴菲特越来越多地将目光放在自家股票上。财报数据显示，今年二季度，伯克希尔·哈撒韦回购了51亿美元股票，其中包括46亿美元B类股票，以及4.87亿美元A类股票。

这是巴菲特进行的史上最大手笔回购，是2019年四季度22亿美元回购的两倍多，甚至高于2019年全年回购金额。对此，前海开源首席经济学家杨德龙表示，其实巴菲特一直比较喜欢回购自己的股票，特别是股市暴跌的时候。现在也是如此，趁市场下跌、股价较低的时机回购股票，也能提高市场对公司的认可度。

“回购是在不确定环境下配置资本的一种相对安全的方式，”Edward Jones的分析师Jim Shanahan 表示。根据他的估计，伯克希尔·哈撒韦在7月又回购了24亿美元的股票。在他看来，巴菲特在第二季度对自己股票的兴趣，以及最近有迹象显示他愿意投入更多资金，都是一些乐观的现象。

的确，巴菲特最近较为积极，抄底天然气公司道明尼能源和两周内10次买入美国银行就是例证。

7月5日，伯克希尔·哈撒韦宣布，正斥资40亿美元购买道明尼能源公司的天然气传输和存储资产，并将承担其57亿美元的债务，合计耗资97亿美元。这是自新冠肺炎疫情3月在全球暴发以来，伯克希尔·哈撒韦的首次大规模收购。

与此同时，上月20日以来，巴菲特连续多次增持美国银行，三周内累计买入20.7亿美元，在美国银行的持股比例增至近12%。富国银行分析师迈克·梅奥表示，未来两年银行股将有强劲的上涨空间，因此，伯克希尔·哈撒韦近期疯狂抄底美国银行股票的决策是正确的。

“巴菲特对美国的银行股一直是情有独钟的，”杨德龙坦言，在巴菲特的投资组合中，主要就是消费、金融和科技股，金融股估值比较低且分红稳定，而巴菲特一直都追求长期稳定的回报，因此，持续购入美国银行也是可以理解的。

值得注意的是，在伯克希尔·哈撒韦的投资组合中，美国银行是仅次于苹果公司的第二大重仓股。而苹果正是该公司二季度收益上涨的重要动力。今年以来，苹果的股价上涨已经超过50%。截至8月7日收盘，苹果的股价为444.45美元，相较于3月23日的低点223.764美元，几乎翻了一倍。

而根据伯克希尔·哈撒韦的财报，截至6月30日，该公司持有915亿美元的苹果公司股票，而这一数字在3月31日为638亿美元。另外，截至6月30日，伯克希尔哈撒韦持有美国运通公司144亿美元、美国银行226亿美元、可口可乐公司179亿美元。