原标题：抢行业上市第一股 欲弯道超车鲜丰水果 百果园启动境外IPO 行业痛点仍待解决

3万亿市场容量的水果零售行业,有望诞生第一家上市公司。

近日,中国证监会官网披露,已在6月1日接收关于深圳百果园实业(集团)股份有限公司(以下简称“百果园”)的《股份有限公司境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)审批》材料,这标志着百果园正式启动上市工作,并把目的地选在境外。在此之前,百果园的竞争对手鲜丰水果也已启动上市,并在2020年4月完成A股上市第一期辅导工作。

对于百果园而言,4年前制定的“2020年开1万家店、年销售额400亿元”的目标,至今仍未实现。截至2019年底,该品牌在全国拥有4303家门店。业内普遍认为,要完成万店计划难度颇大,在短时间内迅速扩张,供应链难以承载,其他资源也难以匹配。与此同时,疫情加剧了不确定性,新生代电商平台正在切走市场蛋糕,行业供应链痛点并未得到妥善解决。包括百果园在内的水果零售企业,仍然需要直面上述问题。

对于百果园和鲜丰水果而言,夺得“中国水果零售第一股”称号或许并不重要,如何在登陆资本市场后,还能保持快速平稳发展,才是上述企业需要思考的问题。

根据公开信息,百果园只是表示在境外IPO,具体地点并未透露。《中国经营报》记者致电百果园,对方表示以证监会网站信息为准。在经济学家宋清辉看来,选择境外IPO,可能是因为上市门槛较低,整体综合成本较低。

但是,国内水果零售行业在资本赛道的角逐,因百果园启动境外IPO正式拉开。今年4月,百果园“最强对手”鲜丰水果已完成A股上市第一期辅导工作,此后需经历申报、股票发行及上市阶段,才算完成A股上市流程,预计到2021年6月才能完成全部辅导。

在此之前,两者均获得多轮融资。2015年9月,百果园宣布完成A轮融资,总金额4亿元。2017年,鲜丰水果也完成A轮融资,具体金额未公布。至2018年1月,百果园和鲜丰水果几乎同步抛出B轮融资信息。

其中,百果园的投资方中包括中金智德、中植资本、中金汇融、基石资本、源码资本、越秀产业基金、深创投等。百果园创始人、董事长余惠勇公开透露,百果园的估值在该次B轮融资前已达到85亿元。根据中国连锁经营协会在6月2日发布的2019年连锁百强销售榜单显示,截至2019年底,百果园门店数量为4303家,营收为131.31亿元,形成了采购、物流、品牌运营、门店零售的完整链条。

鲜丰水果也不甘落后,早在该公司创业20周年纪念日的2017年圣诞节,其创始人韩树人表示,要将鲜丰水果打造成中国水果零售第一股。截至2019年底,鲜丰水果拥有门店1850家,营收56.04亿元。

事实上,上述两家企业均处于行业前列。2019年3月前瞻产业研究院发布的《生鲜企业排行榜》显示,其中百果园位居龙头,鲜丰水果排名第三。另外,鲜丰水果主要以北方市场为主,而百果园主要以南方市场,定位相对高端。

不过,选择境外上市也暗藏风险。宋清辉提到,从规则上讲,如果企业出现问题,在境外上市面临着集体诉讼风险、监管风险和市场风险。同比而言,国内处罚相较宽松一些。除此之外,接近百果园的业内人士向记者提到,百果园选择在境外上市,或遭遇中概股审核标准提高的风险。自瑞幸之后,中概股在财务数据以及后续盈利能力方面审核力度都会比之前严格。

“国内上市监管趋严,IPO审查流程有点漫长。若选择境外上市溢价可能会高些,程序相对简单,但是选择境外上市需要慎重,特别要注重内部财务及内部团队管理。”上述业内人士谈道。

在2018年开放特许加盟业务的百果园盈利迅速发展,目前百果园在80多个城市拥有4300余家门店。只是从目前看,距其在2016年提出的“2020年1万家店、年销售额达400亿”的目标相距甚远。如果要实现上述目标,在今年下半年,百果园需要平均每个月开1000家门店。

不可否认的是,突如其来的疫情直接影响了百果园的扩张。但该公司董事长余惠勇曾表示,“万店计划没有变化,目前很难预料疫情对实体的影响会持续多久。今年百果园有两点不会变,一是绝对会发展；二是绝对会盈利。”