原标题：恒誉环保过会科创板,核心业务仅一家客户

4月28日,上交所科创板上市委审核同意了济南恒誉环保科技股份有限公司、安徽皖仪科技股份有限公司、南通国盛智能科技集团股份有限公司等3家企业的首发上市申请,暂缓审议江苏艾迪药业股份有限公司发行上市申请。

上市委对恒誉环保审核意见及问询的主要问题集中在公司的技术路线及生产模式上。

恒誉环保招股书上会稿显示,在污油泥处理领域,污油泥裂解生产线属于发行人报告期内新拓展的业务,发行人客户仅顺通环保 1 家。报告期内,顺通环保的销售收入金额占当期主营业务为收入总额的比重分别为 66.07% 、 64.45% 、 59.99%。

在危险废弃物处理领域, 危废裂解生产线属于发行人报告期内新拓展的业务,发行人客户仅申联环保 1 家,自2019 年度首次实现销售收入7631万元,占当期主营业务收入比重 32.56%。目前, 申联环保项目处于建造过程中,尚未投产运营 , 项目的运营效果以及未来能否起到示范辐射效应尚且不明,发行人在危险废弃物处理领域能否进行市场拓展存在一定的不确定性。

公司表示,作为大型装备制造企业,未来影响发行人的项目工程数量及规模大小主要依赖于发行人是否具备先进的热裂解处理技术、成熟的项目运营经验和较高的品牌知名度等因素。报告期内发行人客户数量较少,客户集中度较高,发行人需要不断开拓新客户和维系老客户,承接新业务,以保证发行人经营业绩的持续、稳定增长。如果发行人未来开拓新客户不利,且存量老客户业务需求出现显着下降,则可能对发行人的业绩产生显着不利影响,面临业绩大幅下滑的风险。

其一：新疆区域历史积累的尚待处理污油泥量较为庞大,目前顺通环保待处理污油泥储备量也较为充足。顺通环保原有设备主要处理含油污泥和含油废液,发行人提供的污油泥裂解生产线主要处理干化油泥、废矿物油和 HW49 类。请发行人补充说明：(1)含油污泥和含油废液的处理技术与干化油泥、废矿物油和 HW49类处理技术的区别,除此之外是否还存在其他技术路线；(2)《新疆维吾尔自治区新疆生产建设兵团公开中央环境保护督察整改方案》中提到新疆油田分公司转运污油泥到克拉玛依博达生态环保科技有限责任公司和顺通环保,克拉玛依博达的情况及其采用的污油泥处理技术和生产线厂家,以及上述两家公司在新疆污油泥处理市场中各自的份额；(3)顺通环保待处理污油泥储备量及每年新增污油泥数量,其中干化油泥、废矿物油和 HW49 类的数量及在待处理污油泥储备量和新增污油泥数量中的占比,处理顺通环保待处理污油泥及新增污油泥尚需要多少台污油泥裂解生产线及涉及金额；(4)发行人为了拓展合作机会与中石油、中石化等大型污油泥产废公司或者知名油服公司沟通联系的进展情况,预期产生的订单情况。

其二：发行人采取外协生产为主、自主生产为辅的生产模式,仅进行设计并提供技术参数和制造图纸,委托外协供应商具体从事生产,且存在单一产品向单一外协厂商采购的情形；拟募集资金转为自建生产线。请发行人：(1)说明主要通过外协厂商进行设备部件生产过程中是否存在核心技术的泄露风险；(2)结合发行人募投项目中转为自建生产线并大幅增加厂房和固定资产投入使得折旧成本增加的情形下,说明发行人是否涉及重大商业模式的转变及对未来毛利率和经营业绩的影响。

其三：请发行人：(1)以详实数据方式,分别对废轮胎、废塑料、污油泥和危废处理四个业务领域中与市场主流的技术路线(包括并不限于焚烧、回收综合利用、填埋以及裂解技术路线中的连续式和间歇式)进行对比分析,证明其经济可行性(包括单位产能投入比、处理效率、处理成本、回收物种类及其质量标准、销售去向及销售市场价格等)；(2)结合历史开发项目的持续经营情况,说明核心技术在下游应用领域的竞争能力；(3)说明发行人的核心技术是否属于基于市场选择的被淘汰技术路线,发行人的持续经营是否存在重大风险。

其四：发行人的主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售,采取以外协生产为主的方式。请发行人进一步说明其保持行业竞争力的策略,在主动获客方面的具体举措或规划。