证监会官网显示,近日,浙江日发纺织机械股份有限公司(下称“日发纺机”)已提交申报稿,拟申请在创业板上市,保荐机构系国信证券。
此次申请上市,日发纺机拟募集资金4.31亿元,用于“新型纺纱智能化工厂项目”、“新型高效无纺布装备产业化项目”、“绿色印染装备及针织装备研发和产业化技术改造项目”以及补充流动资金。
从公司的名字不难看出,日发纺机是一家与纺织行业密切相关的企业。
据悉,成立于2002年的日发纺机是一家具有多年品牌历史的智能化纺织装备制造商,主要从事成套纺织装备的研发、生产和销售,长期服务于国内外的纺织工业集聚地,产品涵盖从纤维至纺织品加工生产所需的纺纱、加捻、织造、非织造四大系统的多种纺织装备。
从股权架构上看,日发纺机具有明显的家族企业特征。
截至招股书签署日,日发集团持有公司69.09%的股份,为公司控股股东；吴捷、吴良定、陈爱莲和吴楠合计直接持有日发集团52.02%的股份,进而间接控制公司69.09%的股份。其中,吴捷为吴良定之子,吴楠系吴良定之女,而吴良定与陈爱莲为夫妻关系。吴氏家族为日发集团的实控人,同时也为日发纺机的实际控制人。
招股书显示,日发纺机本次公开发行的股份数量不超过2316.24万股,发行股票的数量占本次发行后股份总数的比例为25%。本次发行完成后,公司实际控制人仍将控制公司51.82%的股份,处于绝对控股地位。
IPO日报还注意到,吴氏家族控股的日发集团对旗下的11家公司拥有控股权,其中一家为A股上市公司日发精机。若此次日发纺机成功通过“上市大考”,将成为吴氏家族控股的第二家上市公司。
此外,持股5%以上的大股东昌润投资、汇富投资、鸿利投资三位机构投资者,分别持股13.65%、6.07%、5.61%。天眼查信息显示,昌润投资由聊城市人民政府国有资产监督管理委员会全资持股。
申报稿显示,2016年-2018年及2019年上半年,日发纺机实现营业收入10.34亿元、14.07亿元、14.59亿元、8.1亿元,归属母公司股东净利润分别为2107.39万元、6998.27万元、1.34亿元、5382.91万元。
从数据上看,日发纺机的业绩表现较好,但IPO日报翻阅财报发现,其净利或含有较多“水分”。
根据披露,在扣除非经常性损益之后,公司扣非后归母净利润分别为-114.74万元、3285.54万元、6275.17万元、4563.53万元。可以看出,非经常性损益给公司的净利润贡献较大。
那么,日发纺机的非经常性损益具体又包括了哪些？
记者查询明细后发现,这部分包括非流动资产处置损益、计入当期损益的政府补助、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费等八项,而前两项则是日发纺机非经常性损益的主要来源。
2016年-2018年,公司归属于母公司股东的非经常性损益总额分别为2790.55万元、4397.47万元、8336.13万元,其中2018年总额出现了明显的增加。具体来看,这一会计年度,日发纺机向关联方日发精机出售了土地、厂房及附属设施,因而非流动资产处置损益这一项有了了5622.88万元收益,为2017年的11倍。
此外,政府补助也是另一项“大头”。报告期各期,计入当期损益的政府补助分别有2353.19万元、3952.51万元、2622.28万元,在当期非经常性损益中占比84.33%、89.88%、31.46%。
报告期内,日发纺机由前五大客户带来的销售收入分别占公司营业收入的13.09%、11.02%、11.6%、18.46%。截至2019年6月底,前五大客户为Hoorain High-Tech Fabrics Limited、中国恒天集团有限公司、嘉兴市明苑喷织厂、江苏银翔纺织有限公司、嘉兴市金利坚精纺有限公司。
据悉,纺织机械采购通常属于下游纺织企业较大固定资产投资,公司根据行业特点,通常给予客户一定的信用期。报告期各期末,公司应收账款净额分别为3.79亿元、4.5亿元、3.57亿元、3.69亿元,账龄一年以内应收账款占比均超过70%。
日发纺机表示,虽然报告期内公司客户回款情况正常,应收账款净额有所下降,但若因纺织行业周期性波动等因素导致下游客户的经营情况发生重大不利变化,公司将面临坏账增加的风险。
招股书披露,公司及旗下子公司山东日发、安徽日发此前因应收账款发生的诉讼共9起,原因大多系客户一方出现财务状况恶化问题而无法按照合同来支付货款。对此,日发纺机均对相应的应收款进行了全额计提坏账准备。
日发纺机在招股书中也指出,在产品销售过程中部分采用了融资租赁结算和买方信贷结算的付款方式,并为部分客户的融资款承担连带担保责任,若出现客户未按期足额付款等逾期违约情形,则公司将履行担保责任,代其向融资租赁机构或商业银行偿还相关款项,同时对客户予以追索。
截至2019年6月30日,公司因开展买方信贷和融资租赁业务为客户提供担保的余额分别为2.1亿元和2161.7万元。