一年一度的“双十一”购物狂欢节即将来临,业内人士认为这将会是观察消费趋势的绝好时机。从往年情况来看,不仅相关公司产品销量会被推向更高处,同时还会点燃二级市场消费板块的上涨行情。

东方财富Choice数据显示,截至11月8日,食品饮料板块年内涨幅达到73.19%,领跑28个申万一级行业指数。提前布局相关主题基金的投资者也享受到了业绩的增长,41只可统计的消费主题基金年内平均净值增长率达到48.6%,大幅跑赢同期上证综指18.86%的涨幅。

不过,近一个月来,大消费领域也走出分化行情。子领域方面,家电、农林牧渔、医药生物板块纷纷走出了较好行情,而此前一直被资金追捧的食品饮料板块却掉队了,近一个月来涨幅仅接近4%,跑输同期银行、电子等多个板块。

每年“双十一”主题自然离不开“消费”二字,消费主题基金能否蹭上这波大热点,再度起飞呢？

今年以来,大消费领域在A股市场的表现可圈可点。尤其是以白酒、调味品为代表的食品饮料板块。东方财富Choice数据显示,食品饮料板块年内涨幅一直处于遥遥领先的地位,尽管下半年电子板块异军突起,但仍然与食品饮料板块涨幅相差超15个百分点。

事实上,消费自古就与老百姓的生活息息相关,尤其是吃喝方面。虽然今年资本市场整体呈现震荡行情,白酒板块在三季度以来出现震荡调整行情,大部分白酒上市公司三季度业绩不及预期,同比出现增速下滑。但也出现部分消费概念股走出独立行情的一面,比如,今年持续上涨的猪肉概念股,部分猪肉概念上市公司在今年依然有持续稳健甚至快速的业绩增长,业内人士把今年猪肉价格上涨原因归结为“猪周期”的影响。

从今年下半年开始,白酒、猪肉价格显着上涨。有基金经理认为,四季度生猪市场供需缺口将会更加明显。

猪肉概念股的走强持续吸引着业界对消费主题投资的关注。同时,也有业内人士对快速上涨的猪肉价格担忧,这种上涨速度是否会带来通胀,对债市和股市的走势影响有多大？

中银国际证券认为,滞胀预期下,受益于猪周期的农林牧渔产业链有望获得超额收益。滞胀环境下,以食品饮料、农林牧渔等为代表的盈利能力相对稳定的必需消费板块相对收益优势凸显。

“双十一”将至,相关消费主题板块的投资机会备受瞩目。

东方财富Choice数据显示,截至11月7日,41只可统计的消费主题基金中,鹏华消费优选混合以75%的年内收益领跑同类。此外,年内收益率达到50%以上的消费主题基金还有15只。对比同期上证综指18.86%的年内收益表现,大部分消费主题基金均实现了可观的超额收益。

但也有不少投资者担忧,大消费板块在今年还存在多大上涨空间,现在入场是否会刚好处在高位,“双十一”是否会给消费领域再次带来一轮上涨行情,消费主题基金是否会成为近期较佳的投资标的？

私募排排网基金经理夏风光在接受《国际金融报》记者采访时表示：“消费股近年来大放光彩,白酒、食品饮料、家电,也包括部分医药股,都出现了持续的估值抬升。其中,消费龙头股市场份额不断扩大,行业集中度向优秀品牌倾斜。”双十一“是检验消费股品牌含金量和市场竞争力的一个缩影,对各品牌的销售情况可以给予跟踪关注。”

“一般在‘双十一’中表现超预期的消费领域会在二级市场表现强势。”泰石投资董事总经理韩玮向《国际金融报》记者表示,“‘双十一’后预计消费主题基金会随大盘整体上升,但不同消费基金的走势强弱和持续时间会因配置子行业的不同,出现一定程度的分化。”

对于消费本轮上涨行情将会持续多久？夏风光认为：“消费主题行业热度持续时间较长,行业龙头的估值提升快于业绩提升,未来继续超预期的可能性不大。如某消费行业龙头,近三年来业绩增速一倍左右,但股价却上涨了四倍。”

在投资标的选择上,夏风光表示,超越周期、业绩稳定、现金流出色是消费股受到长线资金追捧的原因,近年QFII、港股通等外资进入规模不断扩大,和国内社保等头部机构投资者一道,改善了市场的投资者构成,优质消费股成为资金配置的首选。这一势头预期还会延续。

韩玮认为,长期来看,消费升级和消费对象向三四线城市和农村市场下沉,这两条主线预计都会有较好的表现。