今年,在疫情冲击下,市场复工时点或整体错后,需求启动延迟,而行业供给则基本保持,进一步强化供需错配对市场的影响,导致钢价迎来一波下跌。但从中长期看,短期冲击不会改变长期钢材需求不悲观的逻辑,钢材需求在地产和基建消费下有支撑,且疫情冲击下稳增长政策有望加码,供需节奏的错位或导致钢价先抑后扬。

在对市场需求的悲观预期下,申万钢铁板块市盈率处于历史低位。在疫情扰动短期节奏,不改需求长期不悲观的总体逻辑下,事件冲击对于个股影响相对有限,龙头企业存在错杀反弹机会,建议关注中信特钢、宝钢股份。同时,可持续关注需求启动后的资产价格修复带来的投资机会。另外,随着年报季临近,可重点关注高股息率个股。近年来钢铁行业新增产能受限,钢铁企业投资受限,且上市钢铁企业资产负债率普遍已降至合理水平,高分红预期提高,建议关注三钢闽光、方大特钢。